انخفضت مطالبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 206 آلاف، دون تقديرات 225 ألفًا، وتراجعًا من قراءة الأسبوع السابق المُعدّلة عند 229 ألفًا، وفقًا لوزارة العمل الأمريكية. ثم يتحول الاهتمام إلى إصدارات يوم الجمعة: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، والتقدير المبدئي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع، وقراءات مديري المشتريات الأولية لشهر فبراير.

تداول مؤشر الدولار الأمريكي قرب أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 97.90 بعد بيانات سوق العمل. وواصلت الأسواق تقييم أحدث محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي أظهر انقسامات داخل اللجنة.

تحركات العملات الأجنبية ومتابعة البنوك المركزية

تداول زوج EUR/USD قرب 1.1770 بعد تقارير تفيد بأن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد قد تغادر قبل موعد تقاعدها المخطط له في أكتوبر 2027. وتداول زوج GBP/USD حول 1.3460 وسط تراجع تضخم المملكة المتحدة وفتور ظروف سوق العمل.

كان زوج USD/JPY قرب 154.90، مستعيدًا جزءًا من حركة اليوم السابق، بالتزامن مع بيانات أمريكية قوية ونبرة متشددة في محضر اجتماع FOMC. وحام زوج AUD/USD حول 0.7050 بعد فقدان الزخم عقب تسجيل أعلى مستوى في ثلاثة أعوام الأسبوع الماضي.

استقر زوج USD/CAD قرب 1.3700، مواصلًا ارتفاعًا امتد لأسبوع مع حفاظ بنك كندا على موقف مائل للتيسير وبقاء التضخم قرب مستهدف 2%. وتداول الذهب عند 4,982 دولارًا مع تغير يومي محدود مع انحسار التوترات الجيوسياسية.

شملت البيانات المرتقبة مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر يناير، وقراءات مديري المشتريات الأولية في ألمانيا ومنطقة اليورو، وقراءات S&P Global الأولية لمديري المشتريات في المملكة المتحدة، وCore PCE الأمريكي لشهر ديسمبر، وقراءات S&P Global الأولية لمديري المشتريات في الولايات المتحدة لشهر فبراير. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وهو أعلى شراء سنوي على الإطلاق، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

مقارنة على أساس سنوي وتداعيات السوق

بالنظر إلى ما حدث قبل عام في فبراير 2025، شهدنا تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي إلى نحو 97.90 بدعم من بيانات قوية جدًا لسوق العمل. اليوم، يختلف الوضع حيث يتداول الدولار عند مستوى أعلى بكثير يبلغ 104.55 بعد عام من السياسة التقييدية. ومع إظهار أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية تباطؤ نمو الوظائف إلى 155,000، ينبغي أن نتوقع ارتفاعًا في التقلبات مع نقاش السوق بشأن احتمال تحوّل موقف الاحتياطي الفيدرالي.

قبل عام، كان زوج EUR/USD يتداول قرب 1.1770، لكنه تراجع منذ ذلك الحين إلى منطقة 1.0750 وسط ضعف اقتصادي مستمر في منطقة اليورو. جاءت أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني عند 46.1 في منطقة انكماشية، ما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي. ينبغي أن نأخذ في الحسبان استراتيجيات تستفيد من مزيد من الهبوط في الزوج خلال الأسابيع المقبلة.

نتذكر تداول زوج GBP/USD قرب 1.3460 في فبراير 2025، متأثرًا بتباطؤ اقتصاد المملكة المتحدة. ويتداول الزوج الآن عند مستوى أقل عند 1.2580، مع استمرار معاناة المملكة المتحدة من تضخم لزج، كان آخر ما سُجل عند 3.2%، وهو أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا. هذا المزيج الصعب من نمو بطيء وتضخم مستمر يشير إلى ضرورة الاستعداد لتحركات سعرية غير متوقعة في الجنيه الإسترليني.

واصل فارق أسعار الفائدة دفع زوج USD/JPY من مستوى 154.90 قبل عام إلى سعره الحالي عند 162.30. حافظ بنك اليابان على سياسته النقدية شديدة التيسير، بينما يبلغ سعر الفائدة الأساسي للاحتياطي الفيدرالي 4.75%. ما دام هذا الفارق الواسع في الأسعار قائمًا، فإن المسار الأسهل للزوج يظل صعوديًا.

قبل عام، كان زوج AUD/USD يتراجع من أعلى مستوى في ثلاثة أعوام ويتداول حول 0.7050. وهو الآن يتداول عند 0.6540 مع ضغوط ناجمة عن مخاوف تباطؤ النمو العالمي، لا سيما في الصين، على العملة المرتبطة بالسلع. نتوقع أن تبقي هذه الحساسية تجاه شهية المخاطر العالمية الدولار الأسترالي تحت الضغط.