تحركت أسهم تسلا بشكل حاد بعد الأرباح في نهاية الشهر الماضي. فقد هبط السهم بأكثر من 11.5% بعد الإعلان، ثم ارتد صعودًا بأكثر من 12.7%.
على الرسم البياني اليومي، تتحرك حركة السعر ضمن نمط الرأس والكتفين. وغالبًا ما يرتبط هذا النمط بتغير في الزخم بعد تداولات متقلبة.
نظرة عامة على نمط الرأس والكتفين
إذا اكتمل النمط وتم الكسر إلى الأسفل، فإن قياس الحركة يشير إلى مستوى يقارب 276 دولارًا. يعتمد هذا المستوى على بنية النمط ويُستخدم كنقطة مرجعية.
تُظهر التحركات الأخيرة أن السهم يعيد تسعيره منذ إعلان الأرباح، مع بيع قوي تبعه شراء قوي. هذا النشاط المتناوب بين الصعود والهبوط هو جزء من الطريقة التي يمكن أن تتطور بها مثل هذه الأنماط على الرسوم البيانية.
تشير المناقشة أيضًا إلى استخدام إدارة المخاطر عند تداول إعدادات الرسوم البيانية. وتوصَف الأنماط الفنية بأنها أدوات ينبغي استخدامها مع تحديد حجم الصفقة ووضع حدود مخاطرة محددة.
بالنظر إلى الخلف إلى التقلبات التي شهدناها بعد الأرباح في يناير 2025، فقد تشكل بالفعل نمط رأس وكتفين كلاسيكي على الرسم البياني اليومي. وقد أشار ذلك التشكّل الفني بدقة إلى تحول في الزخم، ما أدى إلى حركة هبوطية كبيرة في الأشهر التالية. نحن نحترم هذه الأنماط لأنها تعكس شدًّا وجذبًا بين المشترين والبائعين خلال الفترات الحرجة.
إدارة المخاطر وتخطيط التداول
إن ذلك الانهيار باتجاه هدف 276 دولارًا في ربيع 2025 يُعد تذكيرًا مهمًا بكيفية تصرف السهم تحت الضغط. والآن، مع تراجع أرقام تسليمات الربع الرابع لعام 2025 عن تقديرات المحللين عند 610,000 مركبة وتجدد المخاوف بشأن الطلب الأوروبي، نرى ضعفًا فنيًا مشابهًا يظهر من جديد. ويبدو أن السوق يعيد تسعير التوقعات مرة أخرى، تمامًا كما فعل قبل عام.
في ضوء هذا السياق، نفكر في استراتيجيات وقائية للأسابيع المقبلة. إن شراء خيارات البيع (Put) بتواريخ انتهاء في مارس أو أبريل 2026 يوفر طريقة مباشرة للاستفادة من أي هبوط محتمل مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر. يتيح هذا النهج المشاركة في حركة هبوطية دون التعرض للمخاطر غير المحدودة المترتبة على بيع السهم على المكشوف.
بالنسبة لمن يسعون إلى توليد دخل أو يكونون أقل تشاؤمًا، فإن بيع فروق ائتمان مكالمات خارج نطاق المال (Out-of-the-money call credit spreads) يُعد خيارًا آخر مناسبًا. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا تحرك سعر السهم بشكل جانبي أو هبط، عبر تحصيل العلاوة من توقع عدم حدوث اختراق صعودي قوي. كما أنها توفر وسيلة للتعبير عن رؤية محايدة إلى هبوطية ضمن إطار مخاطر وعائد محددين.
