تحرّك زوج اليورو/الفورنت (EUR/HUF) قريبًا من أدنى مستوياته خلال عامين، فيما يختبر الفورنت المجري قممًا جديدة قبيل تخفيضات متوقعة لأسعار الفائدة من البنك الوطني المجري (NBH). وتسعير السوق يتضمن تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير ومارس، مع توقع مزيد من التيسير لاحقًا.
حظي الفورنت بدعم من شهية المخاطرة تجاه عملات الأسواق الناشئة ومن تموضعٍ يسبق الانتخابات. ويُنظر إلى مستوى EUR/HUF على أنه يسمح للبنك الوطني المجري باستئناف دورة الخفض، مع توقع ضرر محدود إذا قدّم البنك خفضًا الأسبوع المقبل.
سلوك السوق مال إلى بيع الارتفاعات في EUR/HUF، ما يشير إلى أن ضعف الفورنت قد يجذب اهتمام شراءٍ متجدد. تخفيضات الفائدة تقلّص عوائد حمل العائد (carry)، وهو ما قد يبطئ مزيدًا من التراجع في EUR/HUF، حتى لو تحققت مكاسب إضافية للفورنت قبل انتخابات أبريل.
كانت عملات الأسواق الناشئة أكثر استقرارًا من عملات الأسواق المتقدمة هذا العام مع انتقال رؤوس الأموال إلى الأسواق الناشئة. وتواصل هذه البيئة دعم الفورنت، بينما تبقى صفقات حمل العائد ملائمة حتى مع اقتراب التخفيضات.
