يعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أول قرار للسياسة النقدية لعام 2026 يوم الأربعاء، مع تسعير احتمال بنسبة 99% للإبقاء على سعر الفائدة الرسمي عند 2.25%. ينصبّ الاهتمام على التوقعات المُحدَّثة وما إذا كانت الإرشادات ستتحول بعيدًا عن منتصف 2027 باعتباره التوقيت المتوقع لأول رفع للفائدة.
تقود المحافظ آنا بريمان أول فعالية للسياسة النقدية لها، مع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين عند 3.1% فوق نطاق الهدف البالغ 1% إلى 3%. ارتفعت توقعات تضخم الأعمال للربع الأول، كما تم تسعير نحو 40 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام؛ وتتوقع ING زيادتين من الربع الثالث إلى 2.75%، وتتحدث بريمان مجددًا مساء الخميس.
أحداث المخاطر العالمية الرئيسية
من المقرر صدور ميزان التجارة النيوزيلندي لشهر يناير وأرقام الصادرات والواردات يوم الخميس. في الولايات المتحدة، تصدر محاضر اجتماع الفيدرالي لشهر يناير (مع اعتراضين لصالح خفض الفائدة) يوم الأربعاء، تليها طلبات إعانة البطالة ومؤشر فيلادلفيا الفيدرالي يوم الخميس.
يجلب يوم الجمعة القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع (توقع 3.0% مقابل 4.4% سابقًا)، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (0.3% على أساس شهري)، والقراءة النهائية لثقة جامعة ميشيغان لشهر فبراير، إلى جانب متحدثين من الاحتياطي الفيدرالي خلال الخميس والجمعة. افتتح NZD/USD يوم الثلاثاء عند 0.60344، وتراوح بين 0.60044 و0.60520، وأغلق عند 0.60480 منخفضًا بنسبة 0.22%؛ وهو فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (0.59041) والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (0.58545).
يقع النطاق بالقرب من 0.5990 إلى 0.60940، مع Stochastic %K عند 68.90 و%D عند 73.49، و%K أدنى من %D. مستوى الدعم هو 0.60044، ثم 0.5990 و0.59041؛ والإغلاق فوق 0.60940 يستهدف 0.6120 إلى 0.6122.
مع حدوث قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي اليوم، فإن السوق متأهب لتحرك. نعلم أن سعر النقد عند 2.25% سيُرجَّح إبقاؤه، لذا ينصبّ التركيز بالكامل على توجيهات المحافظ الجديدة بريمان وما إذا كانت ستتماشى مع تسعير السوق لزيادتين في الفائدة لاحقًا هذا العام. وبالنظر إلى أن تضخم نيوزيلندا وفق CPI مرتفع عند 3.1%، فإن أي لهجة متشددة قد تكون بسهولة محفزًا لاختراق.
إعداد تقلبات Nzdusd
تُظهر الصورة الفنية لبقاء NZD/USD عالقًا بين 0.6000 و0.6094 أن هذا يمثل إعدادًا مثاليًا لاستراتيجيات التقلب. لقد ارتفع التقلب الضمني لأسبوع واحد للزوج بالفعل إلى 11.8%، ما يعكس ترقبًا لتذبذب سعري كبير عقب الإعلان. قد يفكر المتداولون في شراء سترادل أو سترانغل، والتي ستستفيد من حركة حادة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التخمين بشكل صحيح ما إذا كانت بريمان ستكون متشددة أو ميالة للتيسير.
في الوقت نفسه، لدينا محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر يناير، حيث نتذكر أن عضوين صوّتا لصالح خفض الفائدة. يعكس هذا تباينًا في السياسة، إذ تراجع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة بشكل مطّرد خلال النصف الثاني من 2025، منهياً العام عند 2.9%. هذا الميل التيسيري الكامن من الفيدرالي يوفر خلفية داعمة لـ NZD/USD، ما يشير إلى أن أي مفاجأة متشددة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد يكون لها تأثير مُضخَّم.
بالنسبة لمن يتوقعون بنكًا احتياطيًا نيوزيلنديًا متشددًا، قد يكون شراء خيارات شراء (Call) بسعر تنفيذ أعلى بقليل من مستوى المقاومة 0.6094 طريقة فعّالة لرهان الاختراق. إن التزامًا قويًا من بريمان بمحاربة التضخم قد يدفع الزوج سريعًا لاستهداف قمم يوليو 2025 قرب 0.6120. استخدام الخيارات يحدّد المخاطر عند قيمة العلاوة المدفوعة، وهو أمر حصيف قبل حدث بهذه الأهمية.
وعلى العكس، إذا عبّرت المحافظ بريمان عن قلقها حيال الاقتصاد أو دفعت باتجاه معاكس لتوقعات السوق بشأن رفع الفائدة، فقد يهبط الزوج بسهولة مجددًا نحو الدعم عند 0.6000. في هذا السيناريو، سيكون شراء خيارات بيع (Put) طريقة مباشرة للاستفادة من حركة هبوطية. كسر مستوى 0.6000 سيفتح الباب لتصحيح أعمق باتجاه المتوسط المتحرك لـ50 يومًا قرب 0.5900.
إلى جانب حدث البنك المركزي الفوري، ينبغي أيضًا مراقبة بيانات التجارة النيوزيلندية المقررة يوم الخميس. لقد رأينا تحسن شروط التبادل التجاري للبلاد خلال النصف الثاني من 2025 مدفوعًا بتعافي أسعار السلع. قراءة قوية أخرى للصادرات ستضيف عامل دعم أساسي، ما قد يجعل أي هبوط في زوج العملات بفعل نبرة تيسيرية فرصة شراء على المدى المتوسط.
