تصف موجة إليوت (EW) تحركات السوق على أنها موجات متكررة عبر الأطر الزمنية، باستخدام بنية «ثلاث خطوات إلى الأمام وخطوتين إلى الخلف» ونمط كسيري. وهي تحدد مساراً سعرياً مفضلاً ما لم تُكسر مستويات مهمة، ما يمكن أن يغيّر الاتجاه المتوقع.
ينصبّ التركيز على صعود مؤشر S&P 500 منذ قاع نوفمبر 2025 (W-4 باللون الأخضر)، والموسوم بالموجة الخضراء 5، والمُوصَف على أنه قطري نهائي متداخل (ED). تتم متابعة هذا القطري النهائي أثناء تطوره عبر المراحل المتوقعة.
بنية القطري النهائي
القطري النهائي يتكوّن من خمس موجات متداخلة: W-i و ii و iii و iv و v باللون الرمادي. وكل موجة رمادية هي بحد ذاتها نمط من ثلاث موجات، ما يزيد التعقيد والتداخل.
المؤشر عند المستوى نفسه كما في أواخر أكتوبر من العام الماضي، وقد لامس 6985 عشر مرات، وحافظ على دعم قرب 6780 أربع مرات. هذا يُنشئ نطاقاً قيد التطور، مع هدف صاعد قرب 7190 (6985+6985-6780) وهدف هابط عند 6575 (6780-6985+6780).
المستوى المحوري هو قاع نوفمبر عند 6521. الكسر أدنى 6521 يشير إلى أن القطري النهائي قد انتهى وأن موجة W-4 سوداء أكبر، ويفضل أن تكون بين 5500-6125، قيد التشكل.
ويُوصَف الحفاظ على 6780 بأنه مستوى إنذار ثالث، مع احتمال 60% أن يكون الاتجاه الصاعد قد انتهى عند إغلاق يومي أدناه. إذا صمد 6780، فتُسقَط الموجة الرمادية W-v إلى 7120-7190 ضمن نافذة تاريخ انعطاف أبريل؛ وإلا فستتم مراقبة 6575.
إطار تموضع الخيارات
نظراً لالتفاف السوق بإحكام، نرى مؤشر S&P 500 عالقاً بين دعم 6780 ومقاومة 6985. هذا التردد يخلق تراكمًا للطاقة، ما يشير إلى أن حركة سعرية كبيرة باتت وشيكة. بالنسبة لمتداولي المشتقات، فهذا إشارة واضحة للاستعداد لاختراق بدل توقع استمرار الحركة بلا اتجاه.
هذا الجمود المطوّل ضغط تقلبات السوق، مع ملامسة مؤشر VIX مؤخراً لأدنى مستوى له هذا العام عند 13.5. هذا الانخفاض في التقلب الضمني يجعل عقود الخيارات رخيصة نسبياً، ما يوفر فرصة مناسبة للمتداولين. استراتيجيات مثل الـ Straddle أو الـ Strangle، التي تستفيد من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين، تبدو جذابة بشكل خاص حالياً.
لمن يتوقعون حلاً صعودياً، ينبغي أن يكون الاختراق المستدام فوق 6985 هو المحفّز لشراء خيارات الشراء (Calls) أو إنشاء فروق بيع صاعدة (Bull Put Spreads). سنستهدف منطقة 7120-7190، مع استخدام تواريخ انتهاء في أبريل أو مايو 2026 لإتاحة الوقت لتشكّل الموجة الأخيرة. التباعد الإيجابي الذي يتكون على مؤشر RSI يعدّ إشارة خفيفة إلى أن المشترين قد يمتلكون زخماً كامناً.
وبالمقابل، فإن إغلاقاً يومياً دون مستوى دعم 6780 هو أول إنذار رئيسي للتحول إلى نظرة هابطة. سيكون ذلك إشارة لشراء خيارات بيع وقائية (Puts) أو بدء فروق شراء هابطة (Bear Call Spreads)، مع استهداف مستوى 6575 مبدئياً. وإذا انكسر قاع نوفمبر 2025 عند 6521، فسيؤكد ذلك تكوّن قمة رئيسية، وسنتوقع تصحيحاً أعمق بكثير.
