هدأت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.03% إلى نحو 49,550 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. وتراجعت عقود S&P 500 وNasdaq 100 الآجلة بنسبة 0.16% و0.48% لتقترب من 6,850 و24,700.
تحركت عقود مؤشرات الأسهم الأميركية الآجلة إلى الانخفاض مع تراجع شهية المخاطرة، مواصلة موجة البيع التي شهدها الأسبوع الماضي والمرتبطة بمخاوف من اضطراب تقوده تقنيات الذكاء الاصطناعي. وقادت أسهم البرمجيات التراجعات، بينما صمدت أسهم أشباه الموصلات بشكل أفضل على خلفية توقعات باستمرار الطلب على الحوسبة عالية الأداء والرقائق المتقدمة.
محضر الفيدرالي تحت المجهر
حافظت الأسواق على حذرها قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. وأسهمت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر يناير الأكثر ليونة إلى جانب أرقام سوق العمل الأكثر استقرارًا في دعم توقعات خفض أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام.
تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 52.7% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو وبنسبة 42.7% في يوليو. كما يترقب المتداولون نتائج الشركات المقرر صدورها لاحقًا هذا الأسبوع من Walmart وWarner Bros. Discovery وBooking Holdings.
تشمل البيانات الاقتصادية المرتقبة يوم الجمعة الناتج المحلي الإجمالي السنوي المُعَدَّل للربع الرابع ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. وقد تُسهم هذه الإصدارات في توجيه التوقعات بشأن تحركات السياسة المستقبلية.
استراتيجيات الخيارات التي يمكن النظر فيها
الانقسام بين أسهم البرمجيات وأشباه الموصلات يخلق فرصة واضحة لتداول الأزواج. لقد رأينا هذا الاتجاه يتطور طوال عام 2025، حيث تفوقت صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بأشباه الموصلات باستمرار على الصناديق المُركزة على البرمجيات بهامش ملحوظ. وقد تتضمن الاستراتيجية شراء خيارات شراء (Calls) على مؤشر لأشباه الموصلات وفي الوقت نفسه شراء خيارات بيع (Puts) على مؤشر للبرمجيات للاستفادة من استمرار هذا التباعد.
حالة عدم اليقين حول الخطوة التالية للفيدرالي ترفع التقلبات قصيرة الأجل، وهو ما نراه منعكسًا في مؤشر VIX الذي ارتفع مؤخرًا فوق 15. ومع انقسام السوق بين خفض في يونيو أو يوليو، فإن علاوات الخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالمؤشرات مرتفعة. وهذا يتيح فرصة لبيع الخيارات، مثل استراتيجية «الكوندور الحديدي» على SPY، لتحصيل العلاوة إذا توقعنا بقاء السوق ضمن نطاق بعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
إن نتائج الأرباح القادمة لشركات مثل Walmart تخلق فرص تداول محددة قائمة على الأحداث. تاريخيًا، قد يشهد سهم مثل Walmart حركة بعد إعلان الأرباح بنحو 4-5%، لذا قد يكون شراء «سترادل» رهانًا على ذلك التقلب المتوقع بغض النظر عن الاتجاه. علاوة على ذلك، ستكون بيانات PCE الأساسية يوم الجمعة حاسمة، إذ إن قراءة مفاجئة قد تغيّر بشكل كبير احتمالات خفض الفائدة التي نراها حاليًا.
