تداولت الفضة قرب مستوى 77.00 دولار يوم الاثنين، مسجلة خسائر طفيفة وباقية قريبة من قاع الأسبوع الماضي حول 74.50 دولار. كانت حركة السعر متذبذبة لأسابيع، مع استمرار الاتجاه الهابط من قمم أواخر يناير.
لم تحصل المعادن النفيسة على دعم من ضعف الدولار الأمريكي، وكان التداول هادئاً. كانت الأحجام أقل إذ أُغلِقت العديد من الأسواق الآسيوية بمناسبة رأس السنة القمرية الجديدة، كما كانت الأسواق الأمريكية مغلقة أيضاً بمناسبة يوم الرئيس.
الصورة الفنية على إطار الأربع ساعات
على مخطط الأربع ساعات، كان زوج XAG/USD عند 77.09 دولار وتحت المتوسط المتحرك البسيط الهابط لـ50 فترة، والذي يقع قرب 80.00 دولار. ظل مخطط MACD سلبياً، بينما كان مؤشر RSI عند 43.
يقع الدعم قرب 74.40 دولار، مع المستوى التالي حول قاع 6 فبراير قرب 64.00 دولار. تقع المقاومة حول 80.00 دولار، ثم قرب 86.30 دولار، مع مقاومة إضافية فوق 92.00 دولار من قمم 4 فبراير.
يمكن أن تتأثر أسعار الفضة بالدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة، والطلب على الأصول الآمنة، وإمدادات التعدين، وإعادة التدوير. كما أن الاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إلى جانب الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند، قد يحرك الأسعار، وغالباً ما تتبع الفضة الذهب.
بالنظر إلى هذه الفترة من عام 2025، رأينا إعداداً هبوطياً مشابهاً حيث واجهت الفضة صعوبة تحت 80.00 دولار حتى مع إظهار الدولار الأمريكي ضعفاً. اليوم، في 16 فبراير 2026، تُقيَّد الفضة مرة أخرى، إذ تتداول الآن ضمن نطاق ضيق حول 68.00 دولار وتفشل في اكتساب أي زخم صعودي. يشير هذا العجز المستمر عن الارتفاع إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون على المدى القريب.
إشارات الاقتصاد الكلي والتمركز
تدعم البيانات الاقتصادية الحالية موقفاً حذراً، إذ جاءت أحدث أرقام التضخم لشهر يناير 2026 أعلى من المتوقع عند 3.4%، ما يعزز التزام الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة. هذا المناخ يضر بالأصول غير المُدرّة للعائد مثل الفضة. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر تقارير حديثة أن حيازات صناديق ETF للفضة انخفضت بأكثر من 5 ملايين أونصة منذ بداية العام، ما يشير إلى تراجع شهية المستثمرين.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى استراتيجيات تستفيد من التداول ضمن نطاق أو من مزيد من التراجعات خلال الأسابيع القادمة. نعتقد أن شراء عقود بيع (Puts) بسعر تنفيذ قريب من 64.00 دولار، والذي كان مستوى دعم مهماً في أوائل 2025، قد يكون طريقة حصيفة للتموضع تحسباً لاحتمال حدوث كسر هابط. كما أن ارتفاع الاهتمام المفتوح على هذه العقود تحديداً يوحي بأن مشاركين آخرين في السوق يتوقعون حركة مشابهة.
