ارتفعت مبيعات التجزئة عبر البطاقات الإلكترونية في نيوزيلندا بنسبة 0.4% على أساس سنوي في يناير. ويأتي ذلك بعد تراجع سنوي بلغ -1% في الفترة السابقة.
تُظهر القراءة الأخيرة انتقالًا من نمو سنوي سلبي إلى إيجابي. وهي تشير إلى تحسن طفيف في إنفاق التجزئة عبر البطاقات الإلكترونية مقارنة بالعام السابق.
تحول إنفاق البطاقات الإلكترونية إلى الإيجابية
يُعدّ ارتداد إنفاق البطاقات الإلكترونية إلى 0.4% على أساس سنوي تحولًا لافتًا مقارنة بالاتجاه السلبي الذي شهدناه في نهاية عام 2025. ويشير ذلك إلى أن الضغوط على المستهلكين قد تكون بدأت بالانحسار، ما قد يضع حدًا للتباطؤ الاقتصادي الأخير. وبالنسبة للمتداولين، فإن هذا يُشكك في الرأي القائل إن خفضًا وشيكًا لأسعار الفائدة أمرٌ مؤكد.
في ضوء هذه البيانات، ينبغي إعادة النظر في الرهانات على خفض قريب الأجل للفائدة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي. وقد تُقلّص أسواق مقايضات أسعار الفائدة الآن تسعير احتمال الخفض في النصف الأول من العام، ما يخلق فرصة للتداول عكس التوقعات السابقة الأكثر تشاؤمًا. ومن المرجح أن يرغب البنك المركزي في رؤية مزيد من البيانات قبل الإشارة إلى أي تغيير في السياسة، لا سيما مع استمرار الإبلاغ عن التضخم في الربع الأخير من 2025 عند 3.8%، وهو مستوى أعلى بكثير من المستهدف.
من المرجح أن يوفر هذا التحول في توقعات الفائدة دعمًا للدولار النيوزيلندي. ومع اتجاه بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى الإبقاء على الفائدة ثابتة، بينما تُشير بنوك مركزية أخرى مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تخفيضات لاحقًا هذا العام، فإن ميزة العائد تميل لصالح الدولار النيوزيلندي. ويمكننا دراسة شراء خيارات الشراء على زوج NZD/USD، ترقبًا لتحرك صعودي مع تزايد وضوح هذا التباين في السياسات أمام السوق.
إلا أن قوة المستهلك هذه، رغم تواضعها، تُعد أيضًا إيجابية لسوق الأسهم المحلية. فهي تشير إلى أن أرباح الشركات ذات التركيز الاستهلاكي قد تكون أكثر صمودًا مما كان يُعتقد سابقًا. وقد ينظر المتداولون في شراء عقود آجلة على مؤشر NZX 50، إذ إن المستهلك المتماسك عنصر أساسي لتعافٍ أوسع للسوق بعد عام 2025 الصعب.
