تعزّزت الكرونة النرويجية بعد ارتفاع حاد في مؤشر أسعار المستهلكين النرويجي، استنادًا إلى بيانات يناير التي نُشرت يوم الثلاثاء. وقد أدى هذا التحول إلى دفع الأسواق لإلغاء توقعات أي خفض لأسعار الفائدة من بنك النرويج في عام 2026.
وُصفت هذه الخطوة بأنها متسرعة، مع الإشارة إلى أن التضخم في النرويج متقلب. وإذا عاد التضخم إلى 3.0% في الأشهر المقبلة، فقد تعود توقعات خفض الفائدة بحلول الصيف.
وُصف زوج EUR/NOK بأنه مُقيَّم بشكل عادل على المدى القصير بعد إعادة تسعير أكثر تشددًا لتوقعات أسعار الفائدة في النرويج. ووفقًا لهذا التصور، ستكون هناك حاجة إلى تطور أكثر ميلاً للتيسير لإضعاف زخم الكرونة.
ذُكرت أسعار الفائدة المحلية الجاذبة كعامل يمكن أن يدعم الكرونة إذا استقرّت شهية المخاطرة على نطاق أوسع. كما تم التعبير عن تفضيل الكرونة النرويجية NOK على الكرونة السويدية SEK على المدى القريب.
يشير المقال إلى أنه تم إنتاجه باستخدام أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.
ارتفعت الكرونة النرويجية بقوة عقب تقرير التضخم المفاجئ لشهر يناير الذي صدر هذا الثلاثاء. وأظهر التقرير قفزة في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 4.2%، ما دفع الأسواق إلى استبعاد أي تخفيضات للفائدة من بنك النرويج بالكامل لبقية عام 2026. وقد دفع ذلك سعر صرف EUR/NOK للهبوط نحو مستوى 11.35.
نعتقد أن هذه خطوة متسرعة من جانب السوق. لقد رأينا تقلبًا مشابهًا في التضخم طوال عام 2025، حيث كانت الزيادات الشهرية الحادة غالبًا ما تخف في الربع التالي مع عودة أسعار الطاقة إلى طبيعتها. ونتوقع نمطًا مماثلًا الآن، مع احتمال عودة التضخم نحو 3.0% بحلول الصيف، ما سيعيد مناقشات خفض الفائدة إلى الواجهة.
ومع ذلك، من الصعب في الوقت الراهن المراهنة ضد زخم الكرونة. ومع بقاء سعر الفائدة الرسمي لدى بنك النرويج ثابتًا عند 4.5% وهو مستوى جاذب، توفر العملة ميزة عائد كبيرة. وإلى أن نرى محفزًا يميل إلى التيسير، مثل قراءة أضعف بكثير للتضخم الشهر المقبل، ينبغي أن تظل الكرونة مدعومة، لا سيما إذا استقرت أسواق الأسهم العالمية بعد تراجع هذا الأسبوع.
