ارتفع التوظيف في منطقة اليورو بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع. وكانت هذه النسبة أعلى من الزيادة المتوقعة البالغة 0.1%.
يشير الإصدار إلى أن نمو التوظيف في منطقة اليورو كان أعلى من التوقعات خلال الفترة. ولم تُقدَّم أي أرقام أخرى في التحديث.
رقم التوظيف للربع الرابع من عام 2025 أقوى مما توقعناه. ومع تسجيله نموًا بنسبة 0.2%، فقد تجاوز إجماع التوقعات البالغ 0.1% ويشير إلى متانة كامنة في سوق العمل بمنطقة اليورو. وهذا يتحدى السرد السائد حول تباطؤ اقتصادي كبير كان كثيرون قد سعّروا احتماله في السوق.
هذه البيانات الأفضل من المتوقع تمنح البنك المركزي الأوروبي حافزًا أقل للنظر في خفض الفائدة على المدى القريب. نحتاج الآن إلى تسعير احتمال أعلى لبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حتى الربع الثاني من عام 2026. وينطبق هذا بشكل خاص نظرًا لأن رقم التضخم الأساسي لشهر يناير أُبلغ للتو عند 2.4% الذي لا يزال عنيدًا، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي.
وبناءً على ذلك، ينبغي أن نبحث عن قوة في اليورو مقابل الدولار الأمريكي. قد يكون شراء خيارات شراء EUR/USD قصيرة الأجل وسيلة فعّالة للتموضع لاستفادة من حركة صعودية. لقد رأينا ديناميكية مشابهة في أواخر عام 2025 عندما دفعت بيانات تضخم أقوى سعر الصرف للارتفاع بنسبة 1.5% خلال أسبوعين.
بالنسبة لمؤشرات الأسهم مثل يورو ستوكس 50، فإن التوقعات أكثر تعقيدًا. ففي حين يدعم الاقتصاد القوي الأرباح، فإن احتمال بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول يشكل عامل ضغط معاكس، ومن المرجح أن يحد من مكاسب كبيرة. قد يفكر المتداولون في بيع خيارات شراء خارج نطاق النقود لتحصيل العلاوة، مراهنين على سوق يتحرك ضمن نطاق بدلًا من اختراق قوي.
