تم تداول NZD/USD حول 0.6050–0.6057، بالقرب من أعلى مستوى خلال أسبوعين عند 0.6057. تركز الأسواق على بيان بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بتاريخ 18 فبراير والتحولات في توقعات أسعار الفائدة لدى RBNZ أو الاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يبقي RBNZ سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 2.25% بعد خفضٍ بمقدار 325 نقطة أساس منذ أغسطس 2024. وأظهرت بيانات نيوزيلندا ارتفاع البطالة إلى 5.4% ونمو التوظيف عند 0.5% مقابل توقعات 0.3%، مع تسعير الأسواق لاحتمال 75% لرفع الفائدة بحلول سبتمبر.
بيانات الولايات المتحدة وتوقعات الفيدرالي
في الولايات المتحدة، جاءت وظائف القطاع غير الزراعي (Non-Farm Payrolls) لشهر يناير عند 130 ألفًا، ما دفع توقيت خفض الفائدة المتوقع من قبل الفيدرالي من يونيو إلى يوليو. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير، مع توقعات عند 0.29% على أساس شهري للتضخم العام و0.39% للتضخم الأساسي.
فنيًا، حافظ الزوج على التداول فوق 0.6000 بعد قاع 6 فبراير عند 0.5937 وتداول قرب نقطة ارتكاز 0.6050. تقع المقاومة بالقرب من 0.6100، ويبلغ مؤشر القوة النسبية RSI حوالي 55، ويقع المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا قرب 0.5950 فيما يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم أدنى من ذلك.
على الرسم البياني لساعة واحدة، تراوح بين 0.6030 و0.6060. اختراق أعلى 0.6100 يستهدف 0.6120–0.6150، بينما قد يفتح الهبوط دون 0.6000 المجال نحو 0.5950.
ونظرًا لأن NZD/USD يتماسك ضمن نطاق ضيق حول 0.6050، يجب أن ينصب التركيز الفوري على صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي اليوم. نرى ذلك حدثًا ثنائيًا، ما يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل مثل الستردل أو السترنغل جذابة للاستفادة من قفزة محتملة في التقلبات. قراءة تضخم أهدأ من المتوقع قد تكون المحفّز الذي يدفع الزوج لاختراق منطقة التماسك الأخيرة.
الاستراتيجية قبيل اجتماع RBNZ
بالنظر إلى اجتماع RBNZ الأسبوع المقبل في 18 فبراير، سيكون العامل الحاسم هو التوجيه المستقبلي للبنك المركزي. وبينما يُسعَّر تثبيت الفائدة عند 2.25% بالفعل، فإن أي صياغة تعزز احتمالات السوق البالغة 75% لرفع الفائدة في سبتمبر ستكون إيجابية للدولار النيوزيلندي. نعتقد أن على المتداولين التفكير في شراء خيارات شراء (Call) لشهر مارس بسعر تنفيذ أعلى من 0.6100 للتموضع لاحتمال مفاجأة ذات نبرة متشددة (Hawkish).
المشهد الأساسي يتحول تدريجيًا لصالح الدولار النيوزيلندي، وهو تحول ملحوظ مقارنة بما رأيناه خلال معظم عام 2025. استمرار تحسن مؤشر Global Dairy Trade، الذي يتعافى من قيعان العام الماضي، من شأنه أن يوفر دعمًا قويًا لشروط التبادل التجاري لنيوزيلندا. وهذا يدعم الرأي القائل إن RBNZ قد أنهى دورة التيسير قبل الاحتياطي الفيدرالي.
التداول الرئيسي على المدى المتوسط هو تباين السياسة النقدية بين RBNZ والاحتياطي الفيدرالي. ومع عدم توقع بدء الفيدرالي خفض الفائدة حتى يوليو، بينما يتجه RBNZ نحو الرفع، توجد مسار واضح لقوة NZD/USD لاحقًا هذا العام. استخدام فروقات الشراء (Call Spreads) التي تنتهي في الربع الثالث يتيح التمركز لهذا الموضوع مع تحديد المخاطر.
مع ذلك، يجب احترام المقاومة الفنية عند 0.6100 ومعدل البطالة المرتفع إلى 5.4%، وهو مستوى لم نشهده منذ فترة 2014-2015. هذا الضعف في سوق العمل قد يحد من تشدد RBNZ ويقيد صعود الدولار النيوزيلندي على المدى القريب. لذلك، ينبغي هيكلة أي مراكز مشتقات صعودية لإدارة المخاطر في حال فشل الزوج عند المقاومة وعودته إلى مستوى الدعم 0.6000.
