ارتفعت أسعار صادرات كوريا الجنوبية بنسبة 7.8% على أساس سنوي في يناير. وجاء ذلك ارتفاعًا من 5.5% في الفترة السابقة.
تُظهر البيانات نموًا أسرع في أسعار الصادرات مقارنة بالقراءة السابقة. إن الزيادة من 5.5% إلى 7.8% تمثل ارتفاعًا قدره 2.3 نقطة مئوية.
ارتفاع أسعار الصادرات يشير إلى طلب أقوى
إن القفزة في نمو أسعار الصادرات في كوريا الجنوبية على أساس سنوي إلى 7.8% هي إشارة صعودية مهمة ينبغي أن نتحرك بناءً عليها. هذا التسارع الحاد من القراءة السابقة البالغة 5.5% يشير إلى طلب عالمي أقوى بكثير وقوة تسعير أعلى مما كان مسعّرًا في السوق. ويُوحي بأن الاتجاهات الاقتصادية الإيجابية التي رأيناها تتشكل خلال عام 2025 لا تستمر فحسب، بل تزداد تسارعًا.
بالنسبة لأقسام تداول العملات الأجنبية لدينا، تُقدّم هذه البيانات مبررًا قويًا لارتفاع قيمة الوون الكوري. فزيادة عائدات الصادرات ستؤدي إلى طلب أكبر على KRW، ما قد يدفع زوج USD/KRW إلى ما دون مستوى الدعم الأخير عند 1,350. ينبغي أن ننظر في شراء خيارات شراء على KRW أو بيع عقود USD/KRW الآجلة على المكشوف، مستهدفين حركة نحو 1,320 خلال الأسابيع المقبلة.
هذه إشارة واضحة داعمة لمراكزنا في الأسهم، خاصة في قطاعي التكنولوجيا والسيارات. فارتفاع أسعار الصادرات يترجم مباشرة إلى هوامش ربح أكبر للشركات المدرجة على مؤشر KOSPI. ينبغي أن نزيد المراكز الطويلة في عقود KOSPI 200 الآجلة وأن ننظر في خيارات الشراء على كبار مصنّعي أشباه الموصلات.
تتركز القوة بشكل كبير في دورة انتعاش أشباه الموصلات المستمرة، وهي ظاهرة عالمية. وتشير التوقعات الأخيرة من مجموعة إحصاءات تجارة أشباه الموصلات العالمية (WSTS) إلى نمو السوق بنسبة 15% لعام 2026، ما يعزز أن هذا ليس ارتفاعًا مؤقتًا. إن قوة التسعير التي يبرزها هذا التقرير تتماشى تمامًا مع التعافي الأوسع للقطاع الذي كان يتشكل منذ العام الماضي.
مع ذلك، يجب أيضًا مراقبة سوق السندات، إذ يحمل هذا الخبر تحذيرًا تضخميًا. فبنك كوريا، الذي أبقى سعر الفائدة الأساسي ثابتًا عند 3.5%، سيرى في ذلك سببًا لتأجيل أي خفض محتمل للفائدة. ينبغي أن نتوقع ارتفاع عوائد السندات الحكومية الكورية، ما يجعل المراكز القصيرة في العقود الآجلة للسندات تحوطًا جذابًا.
بيانات خارجية تعزز زخم الصادرات
يحظى هذا الاتجاه بدعم إضافي من بيانات جديدة من شركائنا التجاريين الرئيسيين. فقد سجّل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين (PMI) قراءة 50.5، وهو الشهر الثالث على التوالي من التوسع، ما يشير إلى طلب قوي على المكونات الصناعية التي نزوّد بها. هذا التأكيد الخارجي يضيف طبقة أخرى من المصداقية إلى القوة التي نراها في أرقام صادراتنا.
