انتهى الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة عام 2025 بنمو ربعي قدره 0.1%. تأخر إنفاق المستهلكين والإنتاج الصناعي عن دول أخرى، لكن توقعات نومورا وبنك إنجلترا وإجماع التوقعات الأوسع تتوقع نمواً أفضل ابتداءً من عام 2026 فصاعداً.
قراءات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة تتسق مع نشاط أكثر صلابة إذا استمرت، رغم أن العلاقة بين مؤشرات مديري المشتريات والناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة ليست دقيقة. ومن المتوقع الحصول على مزيد من الأدلة من استطلاعات فبراير الأسبوع المقبل.
افتراضات بنك إنجلترا للنمو
يتوقع بنك إنجلترا متوسط نمو قدره 0.28% على أساس ربع سنوي في عام 2026، يرتفع إلى 0.44% في 2027 و0.47% في 2028. وتعتمد هذه التوقعات جزئياً على انخفاض معدل الادخار إلى نحو 8% في 2028 من 10% في 2025.
سيساعد انخفاض الادخار الاستهلاكَ على دعم النمو، بالنظر إلى افتراض البنك المركزي بأن نمو الدخل الحقيقي من العمل بعد الضرائب سنوياً سيكون دون 1%. وفي سيناريو هبوطي ضمن تقرير السياسة النقدية للبنك، يبقى معدل الادخار مرتفعاً لأن الأسر تظل متحفظة تجاه المخاطر.
حتى في التوقع المركزي، يتوقع البنك أن تتسع فجوة الناتج هذا العام وأن تظل سلبية طوال فترة التوقعات. وهذا يدعم توقعه بأن التضخم سيكون عند الهدف أو دونه ابتداءً من النصف الثاني من هذا العام عبر أفق توقعاته.
