فشل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في البناء على ارتداده الليلي من 1.1835–1.1830 وتداول ضمن نطاق ضيق في آسيا يوم الخميس. وكان بالقرب من 1.1875، دون تغيّر يُذكر خلال اليوم، وقريبًا من أعلى مستوى في أكثر من أسبوع والمسجّل يوم الثلاثاء.
بعد تقرير قوي للوظائف الأمريكية غير الزراعية يوم الأربعاء، خفّضت الأسواق رهاناتها على تسريع وتيرة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. كما ساعدت تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد، الذي حذّر من أن المزيد من التخفيضات قد يُبقي التضخم مرتفعًا لفترة أطول، في بقاء الدولار الأمريكي فوق أدنى مستوى له في نحو أسبوعين، ما شكّل ضغطًا على زوج اليورو/الدولار.
تخفيضات الفيدرالي ودعم الدولار
لا تزال الأسواق تسعّر ما لا يقل عن خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. كما حدّت المخاوف بشأن استقلالية الفيدرالي ونبرة المخاطرة الإيجابية عمومًا من الطلب على الدولار كملاذ آمن.
وجد اليورو دعمًا من توقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير لبقية العام. ولا تُنتظر بيانات رئيسية من منطقة اليورو يوم الخميس، في حين تُنشر مطالبات إعانة البطالة الأسبوعية الأمريكية لاحقًا.
ثم يتحول الاهتمام إلى بيانات تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة يوم الجمعة. ومن المتوقع أن تُشكّل هذه الأرقام التصورات بشأن مسار الفائدة لدى الفيدرالي وتؤثر في الحركة التالية لزوج اليورو/الدولار.
زوج اليورو/الدولار عالق، ونرى سببًا محدودًا لاتخاذ موقف اتجاهي قوي قبل بيانات التضخم الأمريكية غدًا. تقرير الوظائف الأمريكي القوي الصادر أمس، والذي أظهر إضافة 280,000 وظيفة في يناير، يمنح الاحتياطي الفيدرالي هامشًا للبقاء حذرًا. لهذا السبب يجد الدولار دعمًا ويحدّ من صعود الزوج دون 1.1900.
خطط التداول حول بيانات مؤشر أسعار المستهلك
الصراع الرئيسي الذي نراه يتمثل في أن السوق يراهن على خفضين في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي هذا العام، بينما يبدو مسؤولو الفيدرالي مترددين. وهذا منطقي نظرًا لأننا واجهنا تضخمًا لزجًا طوال معظم عام 2025، حيث بلغ متوسط المعدل السنوي نحو 3.7%. لذلك فإن تقرير تضخم المستهلكين غدًا بالغ الأهمية لمعرفة ما إذا كان اتجاه تباطؤ التضخم مستمرًا.
وعلى الجانب الآخر من الزوج، يبدو البنك المركزي الأوروبي ثابتًا على التوقف، وهو ما يدعم اليورو. لا يزال تضخم منطقة اليورو، الذي جاء عند 2.9% لشهر يناير، مرتفعًا جدًا بالنسبة لهم للنظر في خفض أسعار الفائدة. هذا الاختلاف في السياسة يمنع زوج اليورو/الدولار من الهبوط الحاد.
في الوقت الحالي، ومع بقاء الزوج ضمن نطاق ضيق، ينبغي النظر في استراتيجيات خيارات تستفيد من حركة حادة بعد أخبار الغد. على سبيل المثال، شراء استراتيجية سترانغل سيضعنا في موقع للاستفادة من قفزة في التقلبات بغض النظر عن الاتجاه. هذه طريقة متحفظة للتداول قبيل صدور بيانات رئيسية قادرة على تحريك السوق.
إذا جاءت قراءة التضخم غدًا أعلى من المتوقع، فيجب أن نكون مستعدين لشراء خيارات بيع على زوج اليورو/الدولار، لأن ذلك من المرجح أن يدفع توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي إلى الخلف ويعزز الدولار. وعلى العكس، فإن قراءة تضخم ضعيفة ستشير إلى أن التخفيضات قادمة، ما يجعل خيارات الشراء على اليورو/الدولار جذابة. وسيتفاعل السوق بسرعة مع أي انحراف عن الزيادة الشهرية المتوقعة البالغة 0.3%.
