تداول زوج USD/JPY بالقرب من 153.30 يوم الخميس، منخفضًا بنسبة 0.70% خلال اليوم. وارتفع لفترة وجيزة بعد تقرير الوظائف الأمريكي، ثم تراجع مجددًا مع قوة الين الياباني.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 130,000 في يناير مقابل 70,000 متوقعة، بعد مراجعة هبوطية لزيادة ديسمبر إلى 48,000. وتراجع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%، وارتفعت نسبة المشاركة إلى 62.5%، وزادت متوسطات الأجور بالساعة بنسبة 0.4% على أساس شهري مع الثبات عند 3.7% على أساس سنوي مقابل 3.6% متوقعة.
توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
تدعم البيانات بقاء أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي ضمن نطاق 3.50%–3.75%. وتُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تكاد تسعّر بالكامل قرار التثبيت في مارس وأبريل.
تحوّل الانتباه أيضًا إلى المراجعات، بما في ذلك خفضٌ بمقدار 898,000 في مستوى التوظيف لشهر مارس 2025 وتقليص نمو الوظائف الإجمالي لعام 2025 إلى 181,000 من 584,000. وقد قلّصت هذه المراجعات من الدعم المقدم للدولار الأمريكي.
ارتفع الين بعد فوز رئيسة الوزراء سانايه تاكايئتشي في انتخابات يوم الأحد. وتتوقع الأسواق أن تساعد هذه النتيجة إجراءات داعمة للنمو وتسمح بتعديل تدريجي لسياسة بنك اليابان، مع دعم الين عبر توقعات التشديد على المدى المتوسط.
التمركزات وتداعيات السوق
تعززت هذه الرؤية بتقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي الصادر صباح أمس، والذي أظهر تراجع التضخم الأساسي إلى 2.8% على أساس سنوي، دون التوقعات البالغة 3.0%. وهذا يعزز اعتقادنا بأن الفيدرالي سيبقى على التثبيت، فيما تشير عقود الفائدة المستقبلية على الأموال الفيدرالية الآن إلى احتمال بنسبة 40% لخفض الفائدة بحلول يوليو. إن ضعف الاتجاه الأساسي في كلٍ من الوظائف والتضخم يجعل من الصعب تبني نظرة إيجابية تجاه الدولار الأمريكي.
على الجانب الآخر من الصفقة، تتزايد زخم الين الياباني بعد فوز رئيسة الوزراء تاكايئتشي الحاسم في الانتخابات. وتلمّح تصريحات هذا الأسبوع من وزير المالية الجديد إلى رغبة في “تطبيع السياسة”، ما يغذي التكهنات بأن بنك اليابان قد يتخلى عن سياسة الفائدة السلبية في أقرب وقت خلال اجتماع أبريل. ونشهد تفكيكًا ملحوظًا لمراكز بيع الين (short JPY)، وهي ديناميكية رأيناها آخر مرة خلال الارتفاع الحاد للين في منتصف عام 2025.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك للتداول المباشر و ابدأ التداول الآن.
