تم تداول الجنيه الإسترليني دون مستوى 1.3700 وتراجع بنسبة 0.2% خلال الجلسة في أمريكا الشمالية يوم الثلاثاء. وكان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند 1.3660 بعد أن سجل أعلى مستوى يومي عند 1.3700.
وجاءت هذه الحركة بعدما قلّص الدولار الأمريكي خسائره السابقة عقب صدور بيانات أمريكية أضعف من المتوقع. كما واجه الزوج ضغوطًا بسبب حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة.
تحوّل الديناميكيات لصالح الدولار
شهدنا إعدادًا مشابهًا قبل بضع سنوات عندما هبط زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دون 1.3700 نتيجة مزيج من ضعف البيانات الأمريكية وقضايا سياسية في المملكة المتحدة. أما الآن في فبراير 2026، فتبدو الديناميكية وكأنها تتحول، ما يقدّم فرصة مختلفة للزوج. المحركات الرئيسية تتباعد مجددًا، ولكن هذه المرة لصالح الدولار.
يُظهر اقتصاد الولايات المتحدة قوة غير متوقعة، خلافًا لفترة الضعف التي لاحظناها خلال أجزاء من عام 2025. فقد جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يناير قوية بأكثر من 280,000 وظيفة، وأظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين عودة التضخم للارتفاع إلى 3.5%. تجعل هذه البيانات من غير المرجح أن يفكر الاحتياطي الفيدرالي في خفض إضافي لأسعار الفائدة، ما يوفر أرضية صلبة للدولار.
في المقابل، يواجه الإسترليني رياحًا معاكسة بسبب حالة عدم اليقين المحلي بشأن أول ميزانية كاملة للحكومة الجديدة. ومع ثبات تضخم المملكة المتحدة عند 2.8% وظهور نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأخير دون تغيير، يجد بنك إنجلترا نفسه عالقًا بين مكافحة التضخم وتحفيز اقتصاد راكد. ومن المرجح أن يضغط هذا الشلل في السياسة على الجنيه.
يشير هذا التباين إلى نظرة هبوطية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع الدخول إلى شهر مارس. ينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع بتاريخ انتهاء في أبريل للاستفادة من احتمال الحركة الهابطة. تحدد هذه الاستراتيجية مخاطرك عند قيمة العلاوة المدفوعة، مع إتاحة التعرض لانخفاض سعر الصرف.
استراتيجية الخيارات وسط ارتفاع التقلبات
قد يؤدي الوضع السياسي في المملكة المتحدة إلى جانب البيانات القوية على نحو مفاجئ من الولايات المتحدة إلى زيادة تذبذب السوق أيضًا. تجعل هذه البيئة الخيارات جذابة، إذ إن ارتفاع التقلب الضمني سيفيد حاملي مراكز شراء خيارات البيع أو الشراء. نرى احتمالًا أكبر للتحرك هبوطًا نحو مستوى 1.2200 الذي شهدناه في أواخر 2025 مقارنةً بحدوث اختراق صعودي.
