ارتفعت قيمة الإنتاج الصناعي في السويد بنسبة 5.1% على أساس شهري في ديسمبر. جاء ذلك بعد تغير بنسبة -0.1% في الشهر السابق.
تُظهر بيانات ديسمبر الصادرة حديثًا قفزة كبيرة بنسبة 5.1% على أساس شهري في الإنتاج الصناعي، وهو انعكاس حاد لانكماش الشهر السابق. هذه إشارة صعودية قوية للاقتصاد السويدي نعتقد أن السوق لم يُسعِّرها بالكامل بعد. ينبغي أن نعتبر ذلك محفزًا لاحتمالات الصعود في الأصول السويدية خلال الأسابيع المقبلة.
هذه القوة غير المتوقعة تجعل الكرونة السويدية (SEK) تبدو مُقوَّمة بأقل من قيمتها، خصوصًا مقابل اليورو. ومع سعي البنك المركزي السويدي (ريكس بنك) للحفاظ على هدف تضخم عند 2%، فإن بيانات النمو القوية هذه تقلل من احتمال أي خفض قريب لأسعار الفائدة. نحن ننظر في شراء خيارات شراء على الكرونة السويدية أو بيع عقود EUR/SEK الآجلة، ترقبًا لتحرك نحو مستوى 11.10 الذي شوهد آخر مرة في أواخر 2025.
بالنسبة لأسواق الأسهم، يفيد هذا التقرير مباشرة مؤشر OMXS30 المثقل بأسهم القطاع الصناعي. من المرجح أن تشهد شركات مثل Atlas Copco وVolvo، التي تُشكّل جزءًا كبيرًا من المؤشر، مراجعات إيجابية لتوقعات الأرباح. نرى قيمة في شراء فروق خيارات الشراء على OMXS30، مستهدفين ارتفاعًا بنسبة 3-5% قبل نهاية الربع الأول.
تُغيّر هذه البيانات أيضًا التوقعات بشأن أسعار الفائدة، إذ قد تُجبر قوة الاقتصاد الريكس بنك على تبنّي نبرة أكثر تشددًا. قد تتعرض عوائد السندات الحكومية السويدية لأجل 10 سنوات، التي استقرت حول 2.5%، لضغوط صعودية. وهذا يجعل بيع العقود الآجلة للسندات السويدية على المكشوف تحوطًا جذابًا أو مركزًا مضاربيًا مستقلًا.
