نمت الكتلة النقدية لليابان، المقاسة بمؤشر M2+CD، بنسبة 1.6% على أساس سنوي في يناير، وهو انخفاض طفيف عن نسبة 1.7% في الشهر السابق. ومن المتوقع صدور بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية، بما في ذلك تقارير التوظيف والتضخم، بعد تأخر ناجم عن إغلاق حكومي.
شهدت تقلبات العملات انخفاض اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.1900 فيما كانت الأسواق تنتظر البيانات الأمريكية، في حين تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار إلى حوالي 1.3685 وسط مخاطر سياسية في المملكة المتحدة واحتمالات خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا. وتعرض الذهب لانخفاض، حيث تم تداوله أسفل مستوى 5000 دولار، مما يعكس الطلب المخفف على الأصول الآمنة مع تراجع الشكوك في السوق.
تراجع البيتكوين كاش
انخفض البيتكوين كاش إلى أقل من 522 دولارًا، مشيرًا إلى وجود توجهات بيعية وإمكانية حدوث مزيد من التراجع نحو مستويات الدعم الأدنى. في سوق الفوركس، تأثرت تحركات الدولار/ين مؤخرًا بالتدفقات المالية أكثر من الفروقات في أسعار الفائدة، مما يعكس أداء العملة خلال الجلستين الماضيتين في طوكيو.
يذكر المقال أيضًا باختصار توقعات بشأن وسطاء كبار محتملين في 2026، مع التركيز على الفعالية من حيث التكلفة وخيارات الرافعة المالية والإيجابيات والسلبيات الإقليمية. المعلومات المقدمة هي لأغراض إعلامية بحتة، مع حث القراء على إجراء بحوث مستقلة وعدم تفسيرها كنصائح استثمارية.
تأكيد تباطؤ نمو الكتلة النقدية في اليابان إلى 1.6% يثبت الضغوط الانكماشية التي نراقبها. هذا يعقد مسار سياسة بنك اليابان، خاصة بعد صراعه طوال عام 2025 للخروج عن موقفه الأكثر تساهلاً. نرى أن القوة الأخيرة للين تحركت بشكل أكبر بسبب تدفقات إعادة استثمار فائض رأس المال الموسمية قبل نهاية السنة المالية في مارس بدلاً من تحول أساسي في سياسة أسعار الفائدة.
التوقعات الاقتصادية للدولار الأمريكي والمملكة المتحدة
يبقى الدولار الأمريكي ضعيفًا بينما ينتظر السوق تقارير التضخم والتوظيف المؤجلة. بالنظر إلى أن القراءة الأخيرة للمؤشر الأساسي للأسعار للنفقات الاستهلاكية الشخصية لعام 2025 جاءت عند 2.9%، فإن أي علامة أخرى على التبريد ستدعم الرهانات لخفض سعر الفائدة الفيدرالي في الربع الثاني. هذا يجعل الاحتفاظ بمراكز الدولار قصيرة الأمد محفوفًا بالمخاطر، وننصح باستخدام الخيارات للتحوط ضد حركة حادة بمجرد صدور البيانات.
في المملكة المتحدة، تترافق المخاطر السياسية المستمرة مع علامات واضحة على التباطؤ الاقتصادي. يسعر سوق المبادلات الآن احتمالية بنسبة تزيد على 70% لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا بحلول مايو. تبدو الخيارات البيعية على الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي جذابة، حيث يبدو أن المسار الأقل مقاومة للجنيه يتجه نحو الانخفاض مقابل معظم العملات الرئيسية.
يبقى الذهب قوياً فوق مستوى 5000 دولار، وهو سعر مدعوم بالمشتريات الكبيرة من البنوك المركزية التي شاهدناها طوال عام 2025. بينما قد يحد تحسن الرغبة في المخاطرة من الصعود، يوفر احتمال قيام البنوك المركزية الغربية بإجراء تخفيضات منسقة في أسعار الفائدة دعماً قوياً. ينبغي أن ننظر إلى أي انخفاضات نحو هذا المستوى النفسي الرئيسي كفرصة لبناء مراكز طويلة باستخدام انتشارات الشراء.
