صرح رئيس دويتشه بوندسبانك، جواكيم ناجل، أن مخاطر التضخم متوازنة. وأشار إلى أن العجز في التضخم هو قصير الأجل وصغير.
يؤكد تحديث التوقعات لشهر ديسمبر 2025 على النظرة الحالية للتضخم. يتصرف البنك عندما تتحول توقعات التضخم على المدى المتوسط بشكل مستدام وملحوظ عن 2%.
مستوى سعر الفائدة الحالي
يعتبر مستوى سعر الفائدة الحالي مناسبًا. أظهر اليورو قوة، خاصةً ضد الدولار الأمريكي بزيادة 0.64%.
التغيرات النسبية للعملات الرئيسية فيما بينها مفصلة في خريطة الحرارة. تُستخدم العملة الأساسية من العمود الأيسر وعملة التسعير من الصف العلوي.
يركز موقع FXStreet، حيث يعمل أغوستين وازني كمحرر أخبار مبتدئ، على السلع وتغطية العملات الرئيسية. يحتوي الموقع على اختيارات المحررين، محتويات ذات صلة، وقوائم لأفضل الوسطاء في عام 2026.
المعلومات على صفحات FXStreet تُعَد استشرافية مع وجود مخاطر محتملة. تُخدَم للأغراض المعلوماتية فقط وليست توصية لشراء أو بيع الأصول.
بحث دقيق
ينصح بإجراء بحث دقيق وفهم المخاطر، بما في ذلك احتمال الخسارة الكاملة، للاستثمارات السوقية. لا يقدم المؤلف والمنصة نصائح استثمارية محددة وشخصية.
يشير رسالة البنك المركزي الأوروبي إلى استقرار، مما يوحي بعدم عجلتهم في خفض أسعار الفائدة. مع أحدث تضخم فلاش لمنطقة اليورو في يناير 2026 عند 1.9%، تكون تعليقات ناجل بأن العجز في التضخم “قصير الأجل وصغير” مدعومة بقوة بالبيانات. يشير ذلك إلى أن معدل تسهيلات الودائع الحالي البالغ 3.75% من المرجح أن يظل في مكانه في الأشهر المقبلة.
يجب أن يستمر هذا التوجيه الواضح في قمع التقلبات في أسواق أسعار الفائدة في منطقة اليورو، وهو تباين واضح مع حالة عدم اليقين التي تنقلنا عبر معظم عام 2025. انخفض التقلب الضمني على خيارات اليوروبور قصيرة الأجل، مع انخفاض مؤشر VSTOXX مؤخرًا إلى ما دون 14، مما يعكس سوقًا أهدأ. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يجعل هذا البيئة الاستراتيجيات التي تحقق الربح من التقلبات المنخفضة، مثل بيع السترينغلس، أكثر جاذبية.
الموقف الثابت للبنك المركزي الأوروبي يخلق تباينًا في السياسات مع الولايات المتحدة، حيث زادت بيانات الوظائف الأضعف مؤخرًا من الرهانات على خفض سعر الاحتياطي الفيدرالي. يشير الآن أداة CME FedWatch إلى احتمال يزيد عن 60% لخفض الفيدرالي بحلول يونيو 2026، ولهذا السبب نرى اليورو يقوى بشكل كبير ضد الدولار. هذا التباين هو المحرك الرئيسي الذي يدفع زوج EUR/USD لتجاوز مستوى 1.1900.
في الأسابيع القادمة، يشير ذلك إلى ميل صعودي لليورو، خاصةً مقابل الدولار الأمريكي. يجب أن ندرس استخدام الخيارات لوضعية لمزيد من الصعود في EUR/USD، مثل شراء فروق البيع لإدارة التكاليف مع الاستفادة من المكاسب المحتملة. طالما ظلت البيانات الأوروبية ثابتة وأشارت البيانات الأمريكية نحو دورة تيسير، يكون المسار الأقل مقاومة لليورو هو الصعود.
