استقر الذهب بالقرب من $5,000 مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي والاقتصاد الكلي المواتي. حاليًا، يتداول الذهب (XAU/USD) حول $5,010، بزيادة قدرها 1.15% مع قمة خلال اليوم تبلغ $5,047. على الرغم من الاستقرار، لا يوجد شراء متابع، حيث يتوخى المتداولون الحذر قبل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية، مثل تقرير الرواتب غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك المؤجلين.
توقعات الفيدرالي وحركة الذهب
التوقعات تشير إلى إمكانية قيام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات في أسعار الفائدة، مما قد يؤثر على حركة الذهب. تحسن العلاقات الأمريكية-الإيرانية قد يقلل من التدفقات الموجهة نحو الذهب كملاذ آمن. الدولار الأمريكي الضعيف، وعدم اليقين الجيوسياسي، والطلب المؤسسي العالي تدعم في الوقت الحالي المسار التصاعدي للذهب.
يستمر مؤشر الدولار الأمريكي في الانخفاض، مدفوعًا بعدم اليقين في سياسة التجارة الأمريكية وقلق الديون الوطنية المتزايدة. في الوقت نفسه، عززت الصين احتياطياتها من الذهب، بينما استحوذت تيذر على حصة أقلية في Gold.com.
التوقع التقني للذهب على المدى القريب هو محايد إلى صعودي قليلاً. يبقى المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي. يُلاحظ وجود مقاومة حول $5,000-$5,050، مع دعم عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا بالقرب من $4,872. يقترح مؤشر القوة النسبية زخمًا إيجابيًا، رغم التهدئة، وسط تقلبات عالية.
حركة أسعار الذهب تعتمد على عوامل عدة، تشمل عدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة. البنوك المركزية هي حاملة رئيسية للذهب، مع عمليات شراء حديثة تصل إلى مستويات تاريخية. يرتبط الذهب بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي والأصول المحفوفة بالمخاطر، مما يوفر وسيلة تحوط في الأوقات غير المؤكدة.
استراتيجيات السوق وسط التقلبات
الأرقام الهمسية الأخيرة لتقرير الوظائف غير الزراعية المؤجل تشير إلى زيادة متواضعة بحوالي 150,000 وظيفة، وهي أقل قليلاً من المتوسط لعام 2025 البالغ 180,000، مما يعزز الصورة الاقتصادية الضعيفة. يتماشى ذلك مع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي عانى للبقاء فوق 98.00 هذا العام بعد أن بلغ ذروته بالقرب من 100 في الربع الرابع من 2025. يساهم الدولار الأضعف في تقديم دعم قوي لأسعار الذهب.
تظل التقلبات عالية للغاية، حيث يعكس النطاق الحقيقي المتوسط التقلبات اليومية لأكثر من $200. هذا يجعل الخيارات الشرائية مكلفة، لكنه أيضًا يجعل مراكز العقود الآجلة المدعومة بالرافعة المالية خطيرة جداً بسبب خطر الانعكاسات الحادة. نحن نعتقد أن استخدام استراتيجيات الخيارات ذات الخطر المحدد هو النهج الأكثر حذراً في هذا البيئة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم توجه صعودي، نحن ندرس استخدام استراتيجيات انتشار المكالمات الصعودية بدلاً من شراء المكالمات مباشرة لتعويض التقلبات الضمنية العالية. يمكن لاستراتيجية مثل شراء مكالمة مارس $5,050 بينما تبيع في الوقت نفسه مكالمة مارس $5,200 التقاط الحركة المحتملة نحو مستوى المقاومة التالي. هذا النهج يحدد الخطر ويخفض تكلفة الدخول.
بدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين الذين يعتقدون أن الذهب سيبقى قويًا أو ينخفض قليلاً النظر في بيع خيارات الشراء المؤمن عليها نقدًا تحت السوق. بيع خيار الشراء لدوران نهاية فبراير مع سعر إضراب بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 21 يومًا حول $4,870 يسمح لنا بجمع قسط من التقلبات العالية. هذه هي استراتيجية للاستحواذ على الذهب بسعر أقل أو الربح إذا ظل فوق مستوى الدعم هذا.
لا يجب علينا تجاهل الطلب المؤسسي القوي الذي يدعم هذا السوق. أظهرت البيانات الأولية الصادرة عن مجلس الذهب العالمي لشهر يناير 2026 أن البنوك المركزية أضافت 55 طناً آخر عالميًا، مواصلة التراكم العدواني الذي شوهد طوال عام 2025. هذه المشتريات المستمرة من المصادر الرسمية توفر حاجزاً مهماً ضد أي عمليات بيع حادة.
