ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي لليوم الثاني، حيث يتم تداوله فوق مستوى 1.1870. يشير مؤشر سنتيكس في منطقة اليورو إلى وجود توقعات اقتصادية متحسنة، مدعومًا بتفاؤل مرتفع في المخاطر وضعف الدولار الأمريكي.
توقعات الفيدرالي ومعنويات منطقة اليورو
يرتبط تراجع الدولار بالتوقعات أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة لاحقًا، مع استفادة اليورو من بيانات معنويات إيجابية في منطقة اليورو. وقد أثر النصر الساحق لرئيس وزراء اليابان أيضًا على ديناميكيات العملة، مما دعم الين الياباني.
سيقوم صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي، بمن فيهم الرئيسة كريستين لاغارد، بإلقاء خطابات، رغم أنها من غير المرجح أن تغير موقفهم الثابت بشأن السياسة النقدية. قد يظهر المتحدثون باسم الاحتياطي الفيدرالي تباينًا داخل لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي.
يوم الاثنين، عزز اليورو من موقفه أمام العملات الرئيسية، محققًا مكاسب بنسبة 0.44% مقابل الدولار الأمريكي. تؤكد ضعف الدولار الأمريكي بزيادة احتمالات السوق لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية في الأشهر المقبلة.
الدلائل الاقتصادية الأمريكية الأخيرة، بما في ذلك الأرقام المحبطة للتوظيف، زادت من التوقعات بخفض الأسعار. يظل تركيز السوق على إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية المقبلة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلكين.
أظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمًا صعوديًا، متجاوزًا مستويات الدعم الفني، مع مستوى دعم رئيسي عند 1.1815 وأهداف أخرى قريبة من 1.1954. يتطلع الصاعدون إلى المنطقة حول 1.1895، وهو كافٍ لتقييد التراجعات السابقة.
تباين البيانات الاقتصادية الأوروبية والأمريكية
يظهر اليورو/الدولار الأمريكي قوة، حيث يتداول فوق 1.1870 مع بداية الأسبوع. يقود هذا التحرك الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بينما يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بثبات على موقفه. هذا الاختلاف المتزايد في السياسة هو السبب الرئيسي لرؤية اليورو يكتسب مكاسب أمام الدولار الضعيف.
لجعل هذا الرأي أكثر مصداقية، يمكننا أن نرى أن تقرير الوظائف الأمريكي عن شهر يناير أظهر فقط 95,000 وظيفة جديدة، وهو أقل بكثير من المتوقع الذي كان 180,000، مما زاد من الرهانات على خفض الفائدة الفيدرالية. في المقابل، ظلت بيانات التضخم في منطقة اليورو منذ أسبوعين عند 2.9%، مما صعب على البنك المركزي الأوروبي التفكير في تخفيف سياسته. تعزز هذه البيانات التباين الذي يحرك السوق حاليًا.
بالنظر إلى الخيارات، يشير الزخم الصعودي إلى شراء خيارات الشراء مع سعر ممارسة حول 1.1900 أو 1.1950. ومع ذلك، شهدنا ارتفاع التقلبات الضمنية لمدة شهر واحد على زوج اليورو/الدولار الأمريكي من 6.5% إلى 8.0% خلال الأسبوع الماضي قبل إصدارات البيانات الرئيسية. وهذا يعني أن الخيارات أصبحت أكثر تكلفة، مما يعكس عدم اليقين في السوق.
نظرًا لارتفاع تكلفة الخيارات، يمكن أن يكون استراتيجيات الشراء والبيع أقل تكلفة للأسبوعين القادمين. يتضمن ذلك شراء خيار شراء عند سعر ممارسة منخفض، مثل 1.1850، وبيع آخر عند سعر ممارسة أعلى، مثل 1.1950. هذا الأسلوب يقلل من الكلفة الأولية بينما لا يزال يربح من ارتفاع مستقر ومستمر في الزوج.
النظر إلى الوراء إلى عام 2025، شهدنا الدولار يبدأ بفقدان الزخم الذي اكتسبه من زيادات الفائدة العدوانية في السنوات السابقة. يشعر السوق الحالي وكأنه استمرار لهذا التغير، حيث أن البيانات الضعيفة للولايات المتحدة تترجم الآن مباشرة إلى توقعات لخفض أسعار الفائدة. يجب أن نتداول مع فهم أن دورة التخفيف الجديدة هذه قد تكون جارية.
هذا الأسبوع حاسم، مع مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الثلاثاء، وتقرير الوظائف غير الزراعية المؤجل يوم الأربعاء، وقراءة التضخم CPI يوم الجمعة. أي بيانات اقتصادية أمريكية قوية بشكل مفاجئ قد تقلب ضعف الدولار الأخير بسرعة. يجب على المتداولين أيضًا أن يكونوا مستعدين لتراجع حاد محتمل إذا كانت هذه الأرقام تفوق التوقعات.
سوف تحدد خطابات اليوم من مسؤولي الفيدرالي المركزي والبنك المركزي الأوروبي النغمة الفورية. نتوقع أن يكون حكام الفيدرالي المركزين ميرين ووالر يميلون إلى خفض النسب، مما سيدعم زيادة زوج اليورو/الدولار الأمريكي. أي مفاجأة ترفع نسب الفائدة منهم أو من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد قد تسبب تقلبات كبيرة خلال اليوم.
