شهدت أسعار الذهب في الفلبين زيادة، حيث ارتفعت إلى 9,416.65 بيزو فلبيني للغرام مقارنة بـ 9,306.78. كما ارتفعت الأسعار لكل تولا، لتصل إلى 109,833.90 بيزو فلبيني مقارنة بـ 108,552.50 بيزو فلبيني سابقًا.
تُحسب هذه البيانات بواسطة FXStreet، باستخدام الأسعار الدولية المحولة إلى العملة المحلية ووحدات القياس المناسبة. يتم تحديث الأسعار بناءً على أسعار السوق الحالية، رغم أنه قد تحدث بعض الاختلافات المحلية البسيطة.
دور الذهب كأصل ملاذ آمن
لطالما كان للذهب دور حيوي في تاريخ الإنسانية كوسيلة لحفظ القيمة ووسيلة للتبادل. يعتبر كأصل ملاذ آمن، مما يجعله خياراً شائعاً خلال الاضطرابات الاقتصادية. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية بشكل جماعي 1,136 طن من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطاتها.
تتأثر أسعار الذهب بعوامل متعددة مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وتقلبات الدولار الأمريكي. للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والأسهم، حيث يميل إلى الارتفاع عندما تنخفض هذه. في الوقت نفسه، تدفع أسعار الفائدة المنخفضة عمومًا أسعار الذهب إلى الارتفاع بسبب طبيعته كأصل غير مربح.
نظرًا للارتفاع الأخير في أسعار الذهب، نرى بيئة يعمل فيها المعدن كأصل ملاذ آمن تقليدي. الضعف المستمر في الدولار الأمريكي وتوقعات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هما المحركان الرئيسيان اللذان يدفعان الذهب لتجاوز علامة 5,000 دولار. ينبغي أن يرى المتداولون المشتقات هذا على أنه لعبة زخم واضحة مدفوعة بالتوجهات الاقتصادية الكلية.
تشكل عمليات الشراء المستمرة من البنوك المركزية، خاصة بنك الشعب الصيني، أرضية قوية للسعر. بالنظر إلى الوراء في البيانات، رأينا هذا التوجه يتصلب خلال عامي 2024 و2025 بعد أن قامت البنوك المركزية بشراء ما يقرب من 1,037 طنًا في عام 2023. يشير هذا الطلب المستمر إلى أن الانخفاضات من المحتمل أن تُعتبر فرصاً للشراء.
تداعيات السوق واستراتيجياته
باعتبار الذهب أصلاً غير مربح، فسيكون مساره متأثراً بشكل كبير بتوقعات أسعار الفائدة. مع قيام السوق بتسعير الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تساهلاً، يصبح الاحتفاظ بالذهب غير المربح أكثر جاذبية. هذا يشير إلى أن الخيارات طويلة الأجل يمكن أن تكون استراتيجية قابلة للتطبيق لاقتناص المزيد من الاتجاه الصاعد إذا تحققت توقعات خفض أسعار الفائدة.
تبقى العلاقة العكسية مع الدولار الأمريكي علاقة رئيسية للإشارة إليها. ضعف الدولار يجعل الذهب أرخص لحاملي العملات الأخرى، مما يغذي الارتفاع الحالي. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع الذهب وانخفاض الدولار، مثل شراء العقود الآجلة للذهب مع بيع العقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY).
بالنظر إلى السعر المرتفع، ستكون التقلبات الضمنية مرتفعة، مما يجعل الخيارات مكلفة. نعتقد أن استخدام انتشار الائتمان أو الخصم على مشتقات الذهب يمكن أن يكون عمليًا. يتيح هذا النهج المشاركة في الاتجاه الصعودي مع تحديد المخاطر وإدارة التكلفة العالية لعلاوات الخيارات.
