انتعاش صانع الرقائق
انخفضت أمازون بنحو 9% بعد الكشف عن خطة نفقات رأس مال بقيمة 200 مليار دولار لعام 2026، وهو مبلغ يتجاوز التوقعات كثيراً. تستهدف النفقات مراكز البيانات والرقائق والمعدات الشبكية للذكاء الاصطناعي. أدى الإعلان إلى تخفيض الأسعار من قبل شركات الوساطة وكان أقل من المتوقع من حيث توجيه الربح، مما أثار مخاوف بشأن الربحية قصيرة الأجل. أكد الرئيس التنفيذي آندي جاسي على وجود طلب قوي، ومع ذلك تبقى الشكوك.
دعمت الأسهم المالية والصناعية الارتفاع القياسي لمؤشر داو. ارتفعت أسهم جي بي مورجان تشيس بنسبة 3.2% وزادت أسهم بنك أمريكا بنسبة 1.6%. قفزت أسهم شركة كاتربيلر بنسبة 3.9% وارتفعت أسهم شركة أوراكل بنسبة 4.1%. دعمت التحولات إلى القطاعات الاقتصادية المرتبطة ارتفاع مؤشر داو على حساب مؤشر ناسداك في الفترات الأخيرة.
ارتفع مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك إلى 57.3، متجاوزاً التوقعات. جاءت الزيادة، وهي الأعلى منذ عام 2025، بقيادة مستثمرين أغنياء في سوق الأسهم، رغم بقاء الثقة العامة ضعيفة. لا تزال مخاوف التضخم والمخاطر الوظيفة قائمة رغم الانخفاض الطفيف في توقعات التضخم.
تراجعت أسهم شركة مولينا للرعاية الصحية بنسبة 28% بعد توقعات أرباح كارثية لعام 2026، مشيرة إلى ارتفاع تكاليف الرعاية الطبية في خطط التأمين الحكومية. تلوح في الأفق ضغوطات صناعية بسبب عدم تطابق التعويضات الطبية مع الطلب المتزايد على الخدمات.
أدوات السوق واستراتيجيات التداول
يتألف مؤشر داو جونز الصناعي من 30 سهماً رئيسياً في الولايات المتحدة ويتأثر بالبيانات الاقتصادية وتقرير أرباح الشركات وأسعار الفائدة والتضخم. تم تقديم داو ثيوري بواسطة تشارلز داو، حيث يحلل الاتجاهات من خلال مراقبة المتوسطات الصناعية والنقل. يمكن للمستثمرين الوصول إلى مؤشر داو جونز الصناعي عبر أدوات مالية متنوعة.
بالنظر إلى الارتفاع الحاد إلى مستوى قياسي لمؤشر داو في 6 فبراير 2026، يجب توقع تقلبات متزايدة في الأسابيع المقبلة. يشير التأرجح البالغ 1,050 نقطة إلى عدم اليقين الكبير في السوق، مما يخلق فرصاً لمن يتداولون على أدوات التقلب المالي مثل العقود الآجلة لفولاتيليتي أو الخيارات على صندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY). رأينا نمطًا مشابهًا من ارتفاعات التقلبات حول أعلى مستويات السوق في أواخر 2025 قبل التوطيد اللاحق، مما يشير إلى أن التحذير مبرر على الرغم من الأرقام القياسية الجديدة.
التباين الواضح بين أمازون وشركات تصنيع الرقائق مثل نيفيديا يقدم استراتيجية تداول زوجي. يمكننا التفكير في شراء خيارات شراء على صناديق الاستثمار المتداولة على أشباه الموصلات مثل SMH للاستفادة من الزخم الناتج عن إعلانات الإنفاق الضخمة على الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، يمكن شراء خيارات البيع أو بيع الانتشارات على أمازون للوقاية من مزيد من التراجع حيث يدرس السوق خطة نفقات رأس المال البالغة 200 مليار دولار وتحديات الربح القريبة الأجل.
نلاحظ أيضاً تحولًا واضحًا من الأسهم التقنية المرتكزة على النمو إلى القطاعات الدورية والمالية، مما عزز الأداء المتفوق لمؤشر داو. يمكن استغلال هذا الاتجاه، الذي لاحظناه يزداد قوة منذ الربع الرابع من عام 2025، من خلال تفضيل مراكز طويلة في صندوق SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) على حساب صندوق Invesco QQQ Trust (QQQ). يمكن لتجار الخيارات هيكلة هذه الرؤية من خلال بيع الانتشارات على DIA بينما يتم شراء الانتشارات على QQQ، مما يستفيد من أدائها النسبي.
البيانات الأخيرة عن ثقة المستهلك، التي ارتفعت إلى 57.3، تمثل إشارة متضاربة تشير إلى هشاشة اقتصادية رغم ارتفاع سوق الأسهم. في حين تحسن الثقة بين مالكي الأسهم، يمكن لضعف الثقة بين المستهلكين الآخرين أن يؤثر في النهاية على الإنفاق العام. يدعم هذا الاختلاف استراتيجيات مثل أطواق حماية الاستثمارات على صناديق الاستثمار المتداولة للمؤشر العام، التي تتيح الحماية من الانخفاض المحتمل مع السماح ببعض المشاركة في الصعود.
التقلب الشديد في أسعار الأسهم الفردية، لا سيما في أمازون ومولينا للرعاية الصحية، سيكون مرتفعاً للغاية بعد انخفاض سعرهما الكبير. يقدم هذا الارتفاع في التقلب الضمني بيعًا ممتازًا لعلاوات الخيارات استراتيجية جذابة، على الرغم من مخاطرها، للمتداولين الذين يعتقدون أن أسوأ موجة من البيع قد انتهت. على سبيل المثال، بيع الخيارات المغطاة نقداً على أمازون بأسعار إضراب أقل يمكن أن يتيح لنا إما جمع علاوات كبيرة أو شراء الأسهم بخصم كبير.
