تتداول الأسهم الأوروبية بحذر بعد تراجع يوم الخميس في الأسهم والمعادن الثمينة. تحاول الذهب والفضة التعافي، لكن الفضة ما زالت منخفضة بنسبة 13% خلال الأيام الخمسة الماضية. عاد البيتكوين إلى الارتفاع ويتم تداوله فوق 65,000 دولار، مما يؤثر إيجاباً على عقود الأسهم الأمريكية الآجلة، مع الإشارة إلى ارتفاع طفيف محتمل في عقود الآجلة لمؤشر S&P 500.
تم تحريك التراجعات الأخيرة في الأسهم والسلع بسبب مخاوف من زيادة التقييمات. تراجع البيتكوين أثر على أسهم التكنولوجيا مع ارتباط بنسبة 40% مع ناسداك وارتباط أقوى بنسبة 62% مع أسهم الذكاء الاصطناعي لشبكة بلومبرغ. هذا الارتباط يقترح سيولة مشتركة بين هذه الفئات من الأصول، حيث تؤثر تحركات البيتكوين على أسهم الذكاء الاصطناعي، مدفوعة بتحولات السيولة عبر كلتا القطاعات.
نمو التدفقات الداخلية لصناديق المؤشرات المتداولة قد عزز الربط بين البيتكوين وأسهم الذكاء الاصطناعي. هذه الزيادات تشير إلى دورة ابتكار نشطة، تركز على تأثير الذكاء الاصطناعي على الحوسبة ودور البيتكوين في التمويل اللامركزي. ومع ذلك، يستمر القلق في السوق بشأن مستقبل البيتكوين وفقاعات الذكاء الاصطناعي المحتملة، مع وضع إيمان المستثمرين في دورات الابتكار موضع تساؤل.
على الرغم من التراجع الأخير لبيتكوين، فقد شهد تعافيًا، مما يشير إلى احتمال تعافي أسهم التكنولوجيا مثل App Lovin و Paypal و Robinhood. السندات هي الملاذ الآمن الحالي، حيث تشهد السندات السيادية الأوروبية والعالمية مكاسب. قد تستمر الأسهم في انخفاضها بسبب المخاوف من التقييمات المتضخمة وتقليل الزخم في السوق.
في ظل القلق السائد في السوق، هذا هو الوقت المناسب للتحلي بالحذر والنظر في شراء الحماية. الزيادة الأخيرة في التقلب، مع قفزة مؤشر VIX فوق 22 لأول مرة منذ ثلاثة أشهر، تشير إلى أن علاوات الخيارات ترتفع، ويجب على المتداولين النظر في شراء البوتات على مؤشر Nasdaq 100. يعمل هذا كتحوط ضد خطر حدوث “طحن طويل نحو الأسفل” مدفوعاً بمخاوف من فقاعة في أسهم الذكاء الاصطناعي.
نرى الارتباط القوي بنسبة 62% بين البيتكوين وسلة أسهم الذكاء الاصطناعي كمؤشر رئيسي حيوي للسيولة. يجب استخدام حركة سعر البيتكوين كإشارة لاتخاذ مواقف في مشتقات التكنولوجيا، حيث أن تراجعه غالبًا ما يسبق ضعفًا في أسماء مثل تلك في صندوق Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ)، الذي شهد تدفقات خارجية ثابتة الأسبوع الماضي. عندما يعاني البيتكوين من الصعود إلى مستويات رئيسية مثل 65,000 دولار، فإنه يشير إلى أن السيولة تخرج من الأصول المضاربة، مما يجعله وقتًا جيدًا للبيع في العقود الآجلة للتكنولوجيا.
تشعر هذه الحالة بأنها مشابهة لما شهدناه في عام 2022، عندما أدت تشديدات الفدرالي العدوانية إلى استنزاف السيولة وأدت إلى سقوط العملات الرقمية وأسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي معًا. الانهيار الحالي يعد انعكاسًا حادًا من التجمع مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي الذي شهدناه خلال معظم 2025. يشير هذا التاريخ السائد إلى أن هذا البيع قد يكون له تأثير طويل الأمد وليس مجرد حدث عرضي.
يعد التحول إلى السندات اتجاهًا واضحًا يقدم فرصة للتداول الأزواج. مع تدفق السيولة من التكنولوجيا، ترتفع أسعار السندات السيادية العالمية، مع انخفاض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع وحده. يجب على التجار التفكير في الشراء الطويل في العقود الآجلة للسندات بينما يحملون مواقف قصيرة في سلة من أسهم التكنولوجيا ذات البيتا العالية.
على الرغم من المزاج السلبي، يوفر ارتداد البيتكوين عند مستوى $65,000 فرصة تداول تكتيكية قصيرة الأجل. قد يؤدي استمرار تعافي البيتكوين إلى تحفيز تجمع ارتياحي في أسهم التكنولوجيا التي تم بيعها بشكل مكثف مثل Coinbase و Robinhood. سيجعل هذا شراء خيارات الاتصال ذات مدة قصيرة ورخيصة استراتيجية جذابة ذات مخاطرة عالية وجائزة كبيرة لارتداد سريع.
مع تأجيل تقرير الرواتب في الولايات المتحدة حتى 11 فبراير بسبب إغلاق الحكومة، تُرك السوق بدون محفز أساسي كبير. من المحتمل أن يحافظ هذا الفراغ في اليقين الذي يسبق الإصدار على ارتفاع التقلبات. يجعل هذا الاستراتيجيات مثل شراء عقود الاسترادل على S&P 500، التي تربح من تحرك كبير في السعر في أي من الاتجاهين، طريقة حكيمة لتداول الإصدار القادم من البيانات.
