اليابانيون يواجهون ترددًا بين المتداولين قبل الانتخابات المفاجئة، متأثرين بالقلق المالي والزيادات المحتملة في أسعار الفائدة من بنك اليابان (BoJ). يكافح الين للاستفادة من موقعه مقابل الدولار الأمريكي المتراجع وسط عدم اليقين السياسي في اليابان.
انخفض إنفاق الأسر في اليابان بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي في ديسمبر 2025، بعد زيادة بنسبة 2.9٪ سابقًا، مما يشير إلى أن ارتفاع تكاليف المعيشة يؤثر على الاستهلاك. يدعم هذا الانخفاض تركيز بنك اليابان على التحكم في التضخم وإمكانية زيادة أسعار الفائدة، مما يمنح الين بعض القوة على الرغم من سلسلة الخسائر الأخيرة.
الطلبات الأمريكية للبطالة وتوقعات السوق
في الولايات المتحدة، ارتفعت طلبات البطالة إلى 231 ألف للأسبوع المنتهي في 31 يناير من 209 ألف، متجاوزة التوقعات ومشيرة إلى ضعف في سوق العمل. هذا يعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يؤثر على زوج USD/JPY.
تشير تحليلات التخطيط البياني إلى أن زوج USD/JPY يحوم بالقرب من مستوى 156.50 بعد اختراق، مع انحياز صعودي إذا تم الحفاظ على هذا المستوى. كان الين الياباني هو الأقوى مقابل الدولار الأمريكي كما يظهر من التغيرات النسبية بين العملات الرئيسية. يتم عرض تحركات العملات في خريطة توفير التفاصيل بشأن التغيرات بين أزواج العملات الرئيسية.
نشهد ترددًا كبيرًا في السوق قبل الانتخابات المفاجئة يوم الأحد في اليابان، 8 فبراير. هذا الغموض يدفع بعض التجار إلى جني الأرباح من الرهانات ضد الين، خصوصًا مع تراجع USD/JPY عن مستوى 157.00. القلق الرئيسي هو ما إذا كان فوز رئيس الوزراء تاكايتشي المتوقع سيؤدي إلى سياسات مالية توسعية قد تضعف الين.
في نفس الوقت، نراقب عن كثب بنك اليابان حيث تتزايد الأدلة على احتمال رفع سعر الفائدة. جاء التضخم الأساسي الوطني لليابان في ديسمبر 2025 بنسبة 2.3٪، ليظل فوق هدف بنك اليابان البالغ 2٪ لأكثر من عام ويدعم الحالة لتطبيع السياسة. التحول بعيدًا عن سياسة معدل الفائدة الصفري، التي كانت في مكانها منذ 2016، سيمنح الين قوة كبيرة.
تخفيضات الفائدة الفدرالية والبيانات الاقتصادية
على الجانب الآخر من الزوج، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مستعد لمواصلة خفض المعدلات في 2026، مما يشكل ضغطًا على الدولار. أظهر تقرير الوظائف الأمريكي الأخير لشهر يناير أن عدد الوظائف غير الزراعية كان أضعف من المتوقع عند 160,000، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.1٪. تؤكد هذه البيانات توقعنا بوجود خفضين إضافيين على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام، في تناقض كبير مع دورة رفع الأسعار المكثفة التي انتهت في عام 2023.
بالنظر إلى الضغوط المتضاربة من الانتخابات القادمة وتباين السياسات النقدية للبنوك المركزية، نعتقد أن شراء التقلبات يمكن أن يكون استراتيجية جيدة. استخدام الخيارات مثل “الستراتشز” أو “السترنجلز” على USD/JPY يتيح احتمال تحقيق الربح من حركة الأسعار الكبيرة في أي اتجاه خلال الأسابيع القادمة. يزيل هذا النهج الحاجة إلى التخمين الصحيح لنتيجة انتخابات الأحد أو توقيت الإجراءات الخاصة بالبنوك المركزية.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم نظرة أكثر اتجاهية، فإن خيار الين أو انتشار وضع الدب على USD/JPY يقدم مركزًا مع مخاطرة محددة لليين الأقوى. يمكن أن يكون ذلك مفيدًا إذا اتخذ بنك اليابان خطوة أكثر حسماً مما كان متوقعًا أو إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في التراجع. يمكن أن يكون خيار وضع الين وسيلة فعالة للتحوط للمراكز الطويلة الحالية في الين ضد ارتفاع ما بعد الانتخابات في USD/JPY.
