التأثيرات الاقتصادية والجيوسياسية في الولايات المتحدة
مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) هو مؤشر سعر موزون يضم 30 سهماً رئيسياً في الولايات المتحدة، أسسه تشارلز داو. يتأثر بالمكاسب الشركاتية والبيانات الاقتصادية الكبرى وأسعار الفائدة من الفيدرالي. نظرية داو، التي طورها داو، تحدد اتجاهات السوق من خلال تحليل DJIA ومتوسط داو جونز للنقل، مع التركيز على أحجام التداول واتجاهات الأسعار.
يمكن للمستثمرين تداول DJIA من خلال الصناديق المتداولة في البورصة، والعقود الآجلة، والخيارات، وصناديق الاستثمار المشترك، مما يوفر تعرضًا متنوعًا للمؤشر.
يظهر السوق الحالي ثقافة واضحة، حيث تتراجع العقود الآجلة لداو وتعتزم ناسداك التعافي. هذا يشير إلى أننا في فترة تناوب، حيث يتم نقل الأموال من الأسهم التكنولوجية المكلفة إلى الأسماء الصناعية والمالية الأعلى قيمة. بناءً على التدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة في يناير، شهدنا جذب صناديق القطاع الصناعي لرأس المال بشكل كبير بينما شهدت بعض صناديق التكنولوجيا واسعة النطاق تدفقات خارجة، مؤكدة هذا الاتجاه.
الاتجاهات في قطاع التكنولوجيا
داخل قطاع التكنولوجيا نفسه، تتكشف ديناميكية جديدة يجب أن يراقبها المتداولون بالمشتقات. الشركات التي تنفق بكثافة على الذكاء الاصطناعي، مثل جوجل (ألفابت)، تواجه ضغوطًا، بينما الشركات التي تبني بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مثل إنفيديا وبرودكوم، تستمر في جذب المشترين. هذا يخلق فرصًا لصفقات زوجية، مثل شراء صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات مع شراء بيع لخدمات البرمجيات كشركة تواجه اضطرابًا.
موقف الاحتياطي الفيدرالي الصعب يضع حدًا للحماس العام في السوق. مع إشارة الحاكم ليزا كوك إلى عدم وجود أي استعجال لخفض الأسعار، خاصة بعد تقرير التضخم في يناير الذي أظهر بقاء الأسعار الأساسية عند 3.2%، فإن احتمال الأموال الرخيصة يتلاشى. تُظهر بيانات أداة CME FedWatch الآن أن السوق يسعر أقل من تخفيضين في الأسعار طوال عام 2026، وهو تراجع حاد من التخفيضات الأربعة التي توقعناها في أواخر عام 2025.
هذا البيئة من تناوب القطاعات والتحذير من البنوك المركزية تذكرنا بالدورات السوقية السابقة، مثل التحول الذي شهدناه في أواخر عام 2024 عندما بدأت الأسهم القيمة في التفوق على النمو. تباين المؤشرات يشير إلى أن الرهانات طويلة الأجل على S&P 500 أو ناسداك محفوفة بالمخاطر. قد تكون بيع التقلبات من خلال استراتيجيات الخيارات على هذه المؤشرات نهجًا أكثر حذراً، بهدف الربح من سوق متقلب وجانبي بدلاً من حركة اتجاهية قوية.
