تأتي أحدث تقارير الأرباح لشركة Alphabet وسط تدقيق كبير على استثمارات الذكاء الاصطناعي وعمليات بيع الأسهم التكنولوجية. تجاوزت الشركة توقعات الإيرادات حيث بلغت إيرادات الربع الرابع 97.23 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 95.16 مليار دولار. كانت الأرباح لكل سهم أعلى أيضًا من المتوقع حيث بلغت 2.82 دولار مقارنة بالتوقعات البالغة 2.65 دولار. حافظت Alphabet على هامش ربح إجمالي بنسبة 59.8%.
وصلت نفقات رأس المال للشركة، التي تركز بشكل رئيسي على الذكاء الاصطناعي، إلى 27.85 مليار دولار في الربع الأخير، ليصل الإجمالي إلى أكثر من 91 مليار دولار لعام 2025. ما يميز التقرير هو توقعات الإنفاق الطموحة للعام 2026، حيث تتوقع بين 175 و185 مليار دولار، وهي أعلى بكثير من توقعات المحللين البالغة 119.5 مليار دولار. كيف سيستجيب السوق لهذه التوقعات قد يؤثر على توجهات السوق الأوسع للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا.
أسهم التكنولوجيا وأداء سوق Alphabet
انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.5% وسط انخفاضات في أسهم التكنولوجيا، بينما تراجعت أسهم Alphabet بنحو 1.5% بعد انتهاء السوق. أظهرت أساسيات Alphabet القوية من خلال الإيرادات من الإعلانات والسحابة، التي تجاوزت التوقعات. بلغت إيرادات إعلانات Google 82 مليار دولار، بينما بلغت إيرادات السحابة 17.66 مليار دولار. على الرغم من هذه الإيجابيات، فإن إنفاق Alphabet على الذكاء الاصطناعي يجعلها عرضة لعمليات بيع التكنولوجيا الجارية، ولكن نموذج عملها المتنوع قد يخفف من الخسائر المحتملة.
شهدنا تقرير أرباح Alphabet للربع الرابع من عام 2025، الذي أظهر تفوقًا قويًا في الإيرادات والأرباح مدعومًا بقطاعي الإعلانات والسحابة. لكن، يركز السوق على الإرشادات المستقبلية لنفقات رأس المال لعام 2026، والتي يُتوقع أن تصل إلى 185 مليار دولار. هذا خلق عدم يقين كبير، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر تقلب ناسداك (VXN) بأكثر من 5٪ هذا الأسبوع مع استعداد المتداولين للتقلبات.
الخطة الضخمة للإنفاق تجعل السهم عرضة للبيع في الأجل القريب، حيث يُعقد مقارنات مع العقوبات السوقية السابقة بسبب الإنفاق الكبير. رأينا كيف انخفض سهم Meta بشكل حاد خلال عام 2022 بعد أن أعلنت عن استثماراتها الضخمة في الميتافيرس، حيث هرب المستثمرون بسبب المخاوف بشأن الربحية. المتداولون الذين يتوقعون رد فعل سلبي مشابه قد يفكرون في شراء خيارات البيع للاستفادة من الانخفاض المحتمل في الأسابيع القادمة.
الفرص الاستراتيجية وسط تقلبات السوق
على الجانب الآخر، قد تكون عمليات البيع رد فعل مبالغ فيه، مما يقدم فرصة للمتداولين المتفائلين. يبقى نشاط Alphabet الأساسي في الإعلانات مربحًا بشكل كبير، ومع البيانات الأخيرة التي تُظهر نمو الإنفاق الاستهلاكي على الخدمات بنسبة 3.2٪ في الربع الأخير من عام 2025، يبقى سوق الإعلانات قويًا. بيع خيارات البيع النقدية بسعر إضراب أقل من المستوى الحالي للسوق يمكن أن يكون استراتيجية فعالة لجمع العلاوة من الخوف المتزايد.
نظرًا للصراع بين الأسس الحالية الرائعة والإنفاق الضخم المستقبلي، تعتبر التقلبات الضمنية على خيارات Alphabet مرتفعة. تشير هذه البيئة إلى أن حركة سعر كبيرة مرجحة، ولكن الاتجاه غير واضح. بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن تحركًا كبيرًا قادم، يمكن أن يكون شراء خيار “ستردل” باستخدام تواريخ انتهاء صلاحية مارس أو أبريل وسيلة للاستفادة من تحرك سعري كبير، سواء كان صعودًا أو هبوطًا.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
