تنوي شركة ألفابت زيادة الإنفاق في عام 2026. تجاوزت الشركة توقعات الأرباح والإيرادات، لكن السوق تفاعل بحذر مع توقع إنفاق رأسمالي أعلى، يُقدر الآن بزيادة قدرها 50٪. كان التقدير السابق يبلغ 199.50 مليار دولار.
تهدف الشركة إلى تعزيز موقعها في مجال الذكاء الاصطناعي بعد سنوات من نمو إيرادات السحابة. ومع ذلك، هناك مخاوف بشأن المخاطر المحتملة إذا لم يُسفر هذا الإنفاق المتزايد عن النتائج المرجوة. ومع استمرار تقارير الأرباح، يُحتمل أن تستمر الشكوك بشأن مبررات هذا الإنفاق حتى عام 2026.
مع إشارة ألفابت إلى زيادة إنفاق هائلة، نرى تقلبًا ضمنيًا في خياراتها يرتفع بشكل حاد. يعكس ذلك حالة عدم اليقين في السوق حول ما إذا كانت هذه الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي ستولد عوائد أو فقط تحرق الأموال. تناسب هذه الوضعية المتداولين الذين يركزون على التقلبات بدلًا من اتجاه الأسهم فقط.
تأتي هذه الإعلانات بعد عام 2025، حيث شهدنا “سباق تسلح الذكاء الاصطناعي” يشتد، مع قيام ميكروسوفت وأمازون بزيادة ميزانيات البنية التحتية الخاصة بهما بنسبة تتجاوز 30٪. أظهرت الإحصاءات من الربع الأخير من عام 2025 أن جوجل كلاود امتلكت 11٪ من السوق، ولا تزال متخلفة عن AWS وAzure. يعتبر هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم محاولة مباشرة لتقليص هذه الفجوة والاستحواذ على حصة أكبر من سوق السحابة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.
المتداولين الذين يعتقدون أن هذا الاستثمار سيؤمن هيمنة ألفابت المستقبلية يجب أن يفكروا في شراء خيارات الشراء أو بيع خيارات البيع. تعتمد هذه الاستراتيجية على انحسار الخوف قصير الأجل مع اتضاح إمكانات الإيرادات طويلة الأجل من الذكاء الاصطناعي. الهدف هو الانتظار لتحقيق انتعاش كبير بمجرد أن يستوعب السوق مستوى الإنفاق الجديد هذا.
من ناحية أخرى، يمكن لأولئك الذين يرون أن هذا يمثل مخاطرة عالية شراء خيارات البيع. يوفر هذا طريقة لتحقيق الربح إذا استمر السهم في الانخفاض بسبب المخاوف من تقليص هوامش الأرباح في الأرباع القادمة. كما يخدم كوسيلة تحوط قيمة لأي شخص لديه حصة كبيرة موجودة في السهم.
الانقسام الحاد بين المتفائلين والمتشائمين يُشير إلى احتمال حدوث تأرجح كبير في السعر في الأسابيع القادمة. يمكننا استخدام استراتيجيات مثل الستردل الطويل الذي يتضمن شراء خيارات شراء وبيع معًا. يحقق هذا النوع من التداول ربحًا من حركة كبيرة في أي اتجاه، مستفيدًا من حالة عدم اليقين العالية ذاتها.
شهدنا ديناميكية مشابهة في بداية العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين عندما تحولت ميتا إلى الميتافيرس، حيث انخفضت أسهمها بشكل حاد بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق قبل أن تتعافى في النهاية. تلك الفترة من عدم اليقين العالي كافأت متداولي التقلبات بشكل كبير. يشعر الوضع الحالي مع إنفاق ألفابت في مجال الذكاء الاصطناعي بأنه مألوف جدًا، مما يشير إلى فترة من الفرص لأولئك المستعدين للتحركات الكبيرة.
