يشهد الوون الكوري ضغطاً على الرغم من بيئة الاقتصاد الكلي المستقرة عمومًا، وهو ما يتجلى في بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة التي تشير إلى انكماش. من المتوقع أن يبقي بنك كوريا سعر السياسة النقدية ثابتاً وسط ارتفاع أسعار المساكن والتقلبات في العملة.
توقعات نطاق العملة
يُقترح أن يبقى زوج USD-KRW ضمن نطاق محدد. ومن المتوقع أن يبقي بنك كوريا سعر السياسة عند 2.5٪ في اجتماعه المرتقب في 26 فبراير.
بدلاً من التركيز على سعر محدد، قد يسعى بنك كوريا إلى تخفيف التقلبات المفرطة في سوق العملات.
مع ضعف الوون الكوري، نرى أن الهدف الرئيسي لبنك كوريا هو إدارة التقلبات السعرية المفرطة بدلاً من الدفاع عن سعر صرف محدد. الاجتماع السياسي المقبل في 26 فبراير من المتوقع على نطاق واسع أن يسفر عن تثبيت سعر السياسة عند 2.5٪. وهذا يشير إلى أن المتداولين لا ينبغي أن يتوقعوا تحولًا كبيرًا في السياسة يدفع العملة في اتجاه جديد.
يشهد السوق حاليًا تداول زوج USD-KRW قريبًا من مستوى 1350، مدفوعًا جزئيًا بالتقلص المبلغ عنه للناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من 2025. ومع ذلك، مع بقاء أرقام التضخم في يناير ثابتة عند 2.8٪، فمن غير المرجح أن يخفض البنك المركزي المعدلات لتعزيز الاقتصاد، مما يعزز حالة استقرار العملة. هذا الجمود السياسي يخلق بيئة يمكن التنبؤ بها للمتداولين المشتقات على المدى القصير.
استراتيجيات لتحقيق الربح من الاستقرار
نظرًا لاحتمال تدخل البنك المركزي للحد من التحركات الحادة إلى الأعلى، يصبح الرهان على استمرار ضعف الوون الكوري أمرًا يزداد خطورة. تركيزهم على الحد من التقلبات يعني أن الاستراتيجيات التي تستفيد من السوق المستقر المحصور ضمن نطاق تكون مفضلة. نعتقد أن استراتيجيات بيع الخيارات ستتفوق على التداولات ذات الاتجاهات في الأسابيع المقبلة.
بالنظر إلى فترات مشابهة من حذر بنك كوريا في عام 2025، كان التقلب الضمني يميل إلى الانخفاض مع تسعير السوق للعملة المستقرة. ولذلك، فإن إنشاء مراكز مثل “السترانغل” القصير أو “الحديد كوندر” على زوج USD-KRW قد يكون فعالًا. تحقق هذه التداولات ربحًا من تآكل الوقت وبقاء العملة ضمن نطاق يمكن التنبؤ به، وهو ما يبدو أنه الهدف الرئيسي للبنك المركزي.
