بيانات التوظيف في الولايات المتحدة

أظهرت بيانات التغيير في التوظيف من ADP أن الشركات الخاصة قد وظفت 22,000 شخص في يناير، وهو ما جاء أقل من التوقعات. وكشف مؤشر مديري المشتريات للخدمات من ISM أن مؤشر التوظيف قد توسع مجدداً، في حين ارتفع مكون الأسعار المدفوعة إلى 66.6.

مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يراقب الدولار مقابل ست عملات أخرى، ارتفع بنسبة 0.13%. وأفادت S&P Global بنمو قوي في الخدمات في المملكة المتحدة، لكن ارتفاع الأسعار قد يعوق خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.

من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على أسعار الفائدة عند 3.75% يوم الخميس. ويتوقع الأسواق النقدية تخفيفًا بمقدار 35 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

الباوند مقابل الدولار الأمريكي يبدو في حالة تماسك بين 1.3600-1.3700. الارتفاع فوق 1.3700 قد يشهد وصول السعر إلى 1.3750، بينما الهبوط تحت 1.3650 قد يختبر 1.3623.

أظهر الجنيه البريطاني قوة ضد الدولار النيوزيلندي، مع أداء متنوع ضد العملات الرئيسية الأخرى. توفر خريطة الحرارة دليلاً بصريًا للتغيرات النسبية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض.

نهج التداول الاستراتيجي

يتوقف حاليًا زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دون 1.3700 مع انتظار قرار بنك إنجلترا بشأن معدلات الفائدة. في حين أن البيانات القوية للخدمات الأمريكية تدعم الدولار بعض الشيء، يتحفظ المتداولون عن القيام بحركات كبيرة قبل الإعلان. هذا التردد يخلق بيئة تكون فيها استراتيجيات المشتقات مفيدة بشكل خاص.

على الجانب الأمريكي، يُوازن التقرير القوي للخدمات من ISM أمام عدد الوظائف الخاصة الضعيف جدًا من ADP. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة من منتصف يناير بقاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسية عند 3.8%، مما يعقد مسار الاحتياطي الفيدرالي للسياسات التيسيرية. هذه البيانات المختلطة من الولايات المتحدة تبقي الدولار مدعومًا ولكن أيضًا محدودًا في الوقت الحالي.

في المملكة المتحدة، الوضع مماثل بالتعقيد، حيث يُقترن النشاط الخدمي القوي بمزيد من الضغوط السعرية المتزايدة. مما يضع بنك إنجلترا في موقف صعب، حيث إن تخفيض معدلات الفائدة لتحفيز النمو قد يزيد من حدة التضخم. نرى هذا التوتر كسبب رئيسي لحالة التماسك الحالية للجنيه.

نظرًا لهذا الغموض، يمكن استخدام الخيارات للمراهنة على زيادة في التقلبات بعد إعلان بنك إنجلترا غدًا. إن استراتيجية الفتح المزدوج، التي تتضمن شراء خيار الشراء والبيع عند نفس سعر الإضراب، يمكن أن تحقق أرباحًا من حركة حادة في أي اتجاه. وارتفع التقلب الضمني لخيارات الجنيه مقابل الدولار الدولار بنسبة حوالي 15% خلال الشهر الماضي، مما يُظهر أن السوق يأخذ في اعتباره احتمال حدوث انهيار محتمل.

على العكس، إذا كنا نعتقد أن السوق سيبالغ في رد الفعل تجاه قرار بنك إنجلترا ثم يستقر مرة أخرى في نطاقه الحالي، فإن استراتيجية النطاق المحدد تكون منطقية. بيع كوندور الحديدي، الذي يتضمن بيع سبيل للشراء فوق 1.3800 وسبيل للبيع تحت 1.3600، سيوفر دخلًا إذا بقي الزوج محصورًا. تتماشى هذه الاستراتيجية مع الرؤية التقنية بأن الزوج يتماسك في الوقت الحالي.

في بيئة السوق المتأخرة لعام 2024، شهدنا فترات مماثلة من التداول في نطاق محدد قبل التحولات الكبرى في سياسات البنوك المركزية. عادة ما تبقى العملات عالقة لأسابيع قبل أن تشهد حركة حادة ومحددة بمجرد اتضاح التوجيهات. يبدو التوازن الحالي في زوج الجنيه/الدولار مشابهًا للغاية لما شهدناه في الماضي.

يجب على المتداولين أيضًا أن يكونوا على دراية بأن تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المؤجل هو المحرك الرئيسي التالي بعد اجتماع بنك إنجلترا. يجب أن تأخذ أي مواقف تُتخذ هذا الأسبوع في الاعتبار إمكانية حدوث موجة أخرى من التقلبات عندما يتم نشر بيانات الوظائف الحيوية تلك. وهذا يجعل الخيارات القصيرة الأجل التي تنتهي أواخر الأسبوع المقبل أداة مثيرة لاستخدامها لمواجهة المخاطر المحتملة.