واجه مؤشر S&P 500 صعوبات بعد الافتتاح مباشرة، متأثرًا بتراجع تجزئة مشابه ليوم الخميس. اختبر مؤشر ناسداك انخفاضات يوم الخميس مسجلًا ارتدادًا، مما تحدى الإشارات السابقة لأداء التقني الفائق. وعلى الرغم من تراجع الدولار، بقي الوضع معقدًا مع تقلبات مستمرة في المؤشرات مثل S&P 500 الذي يواجه صعوبة في تجاوز مستوى 6,965 مرة أخرى.
مشاعر السوق وحركات العملة
استقر الدولار الكندي بالرغم من إعادة فتح الحكومة الأمريكية وبيانات ADP المخيبة للتوقعات. في المقابل، انخفض الذهب بنسبة تقارب 1% مع تعزيز الدولار الأمريكي، وتداول اليورو بالقرب من أعلى مستوياته في أربع سنوات قبل قرار سعر البنك المركزي الأوروبي. ارتفع مؤشر داو جونز مع ارتفاع إيلي ليلي، مما عوض سقوط AMD. في ساحة العملات الرقمية، تذبذب دوجكوين بالقرب من $0.1000، بتأثير من شعور النفور من المخاطرة ونشاط التجزئة المنخفض.
واجه زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضغوط البيع ليستقر بالقرب من 1.3640 مع اكتساب الدولار الأمريكي قبيل إعلانات بنك إنجلترا. ضعف زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1800 نتيجة زيادة مكاسب الدولار الأمريكي، ومن المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على ثبات معدلات الفائدة. تستمر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بالتقييم بحذر في ظل تقلبات السوق الحالية. استقر ريبل حول $1.60 بعد الارتداد من تقلبات شديدة في وقت سابق من الأسبوع.
نلاحظ أن مؤشر S&P 500 يواجه صعوبة في التغلب على مستوى 6,965، والذي يشكل نقطة مقاومة واضحة. يبدو الأمر مشابهًا كثيرًا لعمليات البيع المدفوعة بالتجزئة التي شهدناها الأسبوع الماضي، حيث تلاشت التفاؤل المبكر بسرعة. التحدي الفوري هو معرفة ما إذا كان أي ارتداد من هذه القيعان يمتلك القوة ليظل لأكثر من يوم.
يظهر مؤشر ناسداك سلوكًا مختلفًا قليلاً، إذ يختبر انخفاضاته الأخيرة ببعض الدقة لكنه لا ينهار بشدة مثل السوق الأوسع. انخفضت نسبة البيع/الشراء على صندوق QQQ ذو الثقل التقني إلى 0.95 في الأيام الأخيرة، وهي علامة بأن بعض المتداولين يراهنون على ارتداد من هنا. وهذا يتناقض مع SPY، حيث ارتفعت النسبة إلى 1.18، مما يظهر موقفًا أكثر دفاعية.
تأثير الدولار الأمريكي وتغيرات في استراتيجية السوق
صعود الدولار الأمريكي الأخير يضيف ضغطًا على الأسهم، وهي ديناميكية نذكرها جيدًا من تقلب السوق في أوائل عام 2025. الشهر الماضي، جاء تقرير التضخم لشهر يناير أعلى قليلاً من المتوقع بنسبة 3.2%، مما خفف من آمال في خفض أسعار الفائدة المبكر من الاحتياطي الفيدرالي. هذا السياق يعطي الدولار سببًا للبقاء قويًا، مما يمكن أن يستمر في التأثير على السوق.
يبدو أن الشعور العام ضعيف، خاصة مع انخفاض النشاط التجزئة في الأصول الأكثر مضاربة مثل العملات الرقمية. مؤشر VIX يتسلق بصمت، مغلقًا يوم أمس فوق 19 للمرة الأولى هذا العام. بالنسبة لنا، هذا يشير إلى أنه قد يكون الوقت قد حان لشراء بعض الحماية من خلال خيارات البيع أو النظر في مناطق شراء VIX كتحوط ضد انخفاض محتمل.
حتى قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي كان دافعًا كبيرًا للسوق العام الماضي، يتم إعادة تقييمه. نلاحظ تحولًا حيث لم يعد المستثمرون يشترون الفكرة بالكامل عمياء، بل يركزون على الشركات التي لديها ربحية حقيقية. وهذا يعني أنه ينبغي علينا أن نكون أكثر انتقائية، ربما باستخدام الخيارات على أسماء التكنولوجيا الكبيرة ذات الأرباح الثابتة بدلاً من الرهانات العريضة على المؤشرات.
