يبقى زوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري مستقراً حول 0.7750 مع صدور بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة. يفتقر الزوج إلى الحركة حيث يكافح الدولار الأمريكي بعد بيانات اقتصادية متباينة.
تقرير تغيير الوظائف في القطاع الخاص ADP يشير إلى زيادة وظائف القطاع الخاص الأمريكي بمقدار 22,000، وهو أقل من المتوقع 48,000. هذا يشير إلى تباطؤ في سوق العمل الأمريكي، رغم أن نمو الأجور السنوي مستقر عند 4.5%.
الاحتياطي الفيدرالي وأداء العملة
يظل مؤشر الدولار الأمريكي دون تغيير حيث من المتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة بين 3.50%-3.75%. قد تؤثر البيانات الضعيفة للتوظيف على مناقشات السياسة المستقبلية.
يعرض الفرنك السويسري أداءً متنوعاً حيث يظل التركيز على تحركات البنك الوطني السويسري وسط تضخم منخفض. يؤكد بنك SNB التزامه بإدارة مخاطر التضخم.
يتحول الاهتمام إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي القادم، الذي يمكن أن يؤثر على حركة USD/CHF. ضمن العملات الرئيسية، يظهر الدولار الأمريكي تغييرات مئوية متباينة، بأعلى نسبة مقابل الين الياباني عند 0.58%.
تعكس هذه المعلومات الوضع في السوق ويجب أخذها بحذر بسبب المخاطر الكامنة في الاستثمارات المالية. من الضروري للمستثمرين فهم مخاطر السوق وإمكانية فقدان كامل رأس المال.
تقلبات السوق والاعتبارات الاستراتيجية
مع تداول زوج USD/CHF في نطاق ضيق حول 0.7750، من المحتمل أن تكون التقلبات الضمنية مضغوطة، مما يجعل الخيارات غير مكلفة نسبياً. البيانات المحبطة لوظائف القطاع الخاص الأمريكي، التي تظهر زيادة بـ 22,000 فقط مقابل توقع بـ 48,000، أدخلت حالة من عدم اليقين الكبير. هذا يجعل الوقت مناسباً للنظر في استراتيجيات التي تستفيد من احتمالية حدوث اختراق، حيث أن السوق يسعر حالياً في حالة من الرضا.
شهدنا تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي لشهر يناير، الذي صدر الجمعة الماضية، يؤكد هذا التباطؤ، بتسجيله 95,000 فقط وخيبة التوقعات المتوقعة. على الرغم من ذلك، يظل تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من أواخر 2025 في صمود فوق 3%، مما يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب. يلمح هذا التوتر بين سوق العمل الضعيف والتضخم المستمر إلى أن معدل الأموال الفيدرالية الحالي 3.50%-3.75% قد لا يصمد طويلاً، مما يخلق احتمالاً لحركة حادة.
من ناحية أخرى، يتم اختبار يقظة البنك الوطني السويسري من خلال بياناته الخاصة. أظهرت الأرقام الأخيرة للتضخم في يناير 2026 ارتفاعاً مفاجئاً إلى 1.6٪ على أساس سنوي، مما يعزز الموقف المتشدد لـ SNB. نعتقد أن هذا يقلل من احتمالية أي تخفيضات في الأسعار من SNB في النصف الأول من العام، مما يوفر دعماً أساسياً للفرنك.
بالنظر إلى الوراء، نتذكر التحركات الحادة للعملة في عام 2023 عندما بدأت سياسات البنك المركزي في التباعد بشكل كبير بعد فترة من الزيادات المنسقة. يشير الوضع الحالي، مع احتمال تذبذب الاحتياطي الفيدرالي و SNB ثابت، إلى أن فترة التقلبات المنخفضة في USD/CHF مؤقتة ومن المرجح أن يظهر اتجاه أكبر في الأسابيع القادمة.
نظراً للصورة الضعيفة للتوظيف في الولايات المتحدة و SNB الحازم، نرى خطرًا متزايدًا على الجانب الهابط لزوج USD/CHF. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات البيع أو إقامة انتشارات البيع التنازلية للتمركز لاحتمالية حدوث كسر دون مستوى الدعم 0.7700. قد تكون بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة المرتقبة هي المحفز الذي يشعل هذه الحركة، مما يجعل من الحكمة إقامة مراكز مقدمًا.
