شهدت أسعار الذهب والفضة انتعاشًا بعد اهتمام المشترين بالشراء عند الانخفاض، حيث بدأت الضغوط الناتجة عن البيع القسري في التراجع. ووفقًا لتقرير من بنك OCBC أعده سيم موه سونغ وكريستوفر وونغ، فإن هذا الانتعاش يشير إلى توقف الضغوط لتصفية الأصول، على الأقل مؤقتًا.
يظل الحذر مسيطرًا مع توقعات بمزيد من التماسك بدلاً من انقلاب في الاتجاه. الثقة في السوق لم تستعد بشكل كامل، مما يشير إلى احتمال تداول متقلب وخطي في المستقبل. التوقعات لنهاية العام للذهب والفضة هي 5,600 دولار/أوقية و133 دولار/أوقية على التوالي.
فريق رؤى FXStreet
يتكون فريق رؤى FXStreet من صحفيين يجمعون ملاحظات السوق من خبراء. تضمنت هذه المقالة مدخلات من كيانات تجارية ومدخلات إضافية من محللين داخليين وخارجيين. تم استخدام مزيج من مساعدة الذكاء الاصطناعي ومراجعة تحريرية في صياغة هذا المحتوى.
الانتعاش الأخير في الذهب من مستوى 4,700 دولار هو تطور إيجابي بعد البيع الحاد الذي شهدناه في منتصف يناير 2026. يشير هذا الاهتمام بشراء الانخفاض إلى أن البيع القسري نتيجة نداءات الهامش قد تلاشى على الأرجح في الوقت الحالي. يجب أن نستعد لفترة من التماسك، حيث لم تعد الثقة بشكل كامل إلى السوق.
نظرًا لتوقعات التداول المتقطع والخطي في الاتجاهين، يمكننا استغلال هذا ببيع القسط من خلال الخيارات. هذا البيئة ملائمة ل استراتيجيات مثل الأيرون كوندورز أو بيع سترانجلز على عقود الذهب المستقبلية، حيث انخفضت التقلبات الضمنية بعد ارتفاع يناير. استقرار مؤشر تقلبات Cboe Gold ETF (GVZ) عند حوالي 18 بعد أن كان عند أعلى قمة في مستوى 25 يؤكد فترة الهدوء المؤقتة هذه.
إعادة ضبط مراكز السوق
يبدو أن تصفية المراكز تأكدت من البيانات التي رأيناها الشهر الماضي. بالنظر إلى تقارير لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من أواخر يناير، كان هناك انخفاض كبير في المراكز الطويلة الصافية التي تحتفظ بها صناديق التحوط، وهو أكبر انخفاض في أسبوع واحد منذ الربع الثالث من عام 2025. تعني هذه الإعادة ضبط أن السوق أقل عرضة لانخفاض حاد فوري آخر بسبب تركز المراكز.
على الرغم من هذا الحذر القريب الأمد، يبقى الاتجاه الصعودي الطويل الأجل قائمًا، مما يدعم هدف السعر لنهاية العام عند 5,600 دولار لكل أوقية. لا تزال التضخم المستمر، مع إظهار تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأخير لشهر يناير 2026 معدل سنوي بنسبة 4.1%، المحرك الأساسي. لذلك ينبغي علينا استخدام أي ضعف في الأسعار خلال الأسابيع القليلة القادمة كفرصة لتجميع خيارات طويلة الأجل أو التوسع في مراكز العقود الآجلة.
أظهرت الفضة قوة نسبية خلال هذا الانتعاش، مما أدى إلى تضييق نسبة الذهب إلى الفضة إلى 42. لا يزال هذا واسعا من الناحية التاريخية مقارنة بالمستويات الأقل من 40 التي رأيناها في أواخر 2025، مما يشير إلى أن الفضة قد تتفوق على الذهب إذا عاد الزخم الصعودي. يمكننا النظر في إضافة التعرض لأي انخفاضات تصل إلى مستوى الدعم عند 110 دولار.
