شهدت طلبات الرهن العقاري وفقًا لـ MBA في الولايات المتحدة انخفاضًا، حيث انتقلت من تغيير بنسبة -8.5% إلى -8.9% اعتبارًا من 30 يناير. أما مؤشر ISM للخدمات في الولايات المتحدة فبقي ثابتًا عند 53.8 لشهر يناير، مما يدل على نمو مستمر في قطاع الخدمات.
يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1800 بعد الإصدارات الأخيرة للبيانات الأمريكية، حيث يقيم المستثمرون بيانات التضخم من منطقة اليورو والأرقام الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع. أما زوج الباوند/الدولار الأمريكي فقد تراجع تحت مستوى 1.3700، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي والإعلانات المقبلة لبنك إنجلترا.
تحركات قيمة الذهب والعملات الرقمية
انخفضت قيمة الذهب تحت مستوى 5,000 دولار مع استعادة الدولار الأمريكي قوته. في المقابل، في قطاع العملات الرقمية، ارتفع البيتكوين فوق 76,000 دولار بعد تراجعات سابقة، بينما اقترب الإيثيريوم من 2,300 دولار وسط انخفاض اهتمامات التجزئة.
استقر الريبل حول 1.60 دولار رغم الإشارات المتضاربة واستئناف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، متعافياً من عمليات بيع قصيرة دفعته إلى 1.53 دولار. يشهد سوق أسهم الذكاء الاصطناعي والبرمجيات تحركات تسعيرية بعناية، رغم مخاوف الأداء المتدني التي لوحظت مؤخراً في القطاعات ذات الصلة.
نرى أصداء من ضعف سوق الإسكان منذ أوائل 2025. في العام الماضي، انخفضت طلبات الرهن العقاري إلى -8.9%، وتُظهر أحدث البيانات للأسبوع المنتهي في 29 يناير 2026 مزيدًا من الانخفاض إلى -9.5% مع بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة. هذا الضعف المستمر يشير إلى أننا يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع على الصناديق المتداولة الخاصة بشركات البناء للوقاية أو الاستفادة من مزيد من التراجع.
قوة الدولار الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية
يظهر الاقتصاد بشكل عام علامات على التباطؤ من وتيرته المستقرة التي شهدناها في العام السابق. في يناير 2025، كان مؤشر ISM للخدمات في حالة صحية عند مستوى 53.8، لكن الرقم الأحدث لشهر يناير 2026 تباطأ إلى 51.2. هذا التباطؤ، ورغم أنه ما زال يشير للنمو، قد يحد من توقعات زيادة معدلات الفائدة من جانب الفيدرالي في المستقبل، مما يجعل الخيارات على عقود المستقبل للفوائد استثمارًا مثيرًا بشأن سياسة النقد المتغيرة.
قوة الدولار الأمريكي هي موضوع رئيسي، وهو تغير كبير عن العام الماضي عندما كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1800. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من حوالي 103 في أوائل 2025 إلى أكثر من 107 اليوم، مما يضغط على العملات الأجنبية. نظرًا لهذا الاتجاه، يجب علينا النظر في استراتيجيات مثل خيارات الشراء على الصناديق المتعلقة بتتبع الدولار أو خيارات البيع على الصناديق المتداولة للعملات مثل FXE للاستفادة من الزخم المستمر للدولار.
نظرة إلى الوراء، شهدنا تراجع الذهب من مستويات أعلى من 5,000 دولار في أوائل 2025، وهو مستوى سعري مدفوع بمخاوف التضخم الكبيرة في ذلك الوقت. اليوم، استقر الذهب بين مستوى 4,800 و5,100 دولار خلال الستة أشهر الماضية، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يسعر المخاطر المستمرة. هذا السلوك ضمن النطاق معتدل لبيع الخيارات عبر استراتيجيات مثل الكوندور الحديدي على عقود الذهب الآجلة أو الصناديق المتداولة.
التسعير “بعناية” لأسهم الذكاء الاصطناعي الذي نوهنا عنه في 2025 قد تحول بشكل كامل إلى سوق من الفائزين والخاسرين الواضحين. في حين أن ناسداك 100 ثابت حتى تاريخه، فإن أدائه يخفي تباينًا كبيرًا داخل القطاع التكنولوجي نفسه. يجب أن نستخدم الخيارات لإنشاء صفقات الأقران، من خلال شراء خيارات الشراء على قادة الذكاء الاصطناعي الرابحين بينما نخضع أسهم البرمجيات المضاربية للفشل لفشلها في تحقيق وعودها.
