في يناير، تطابق مؤشر أسعار المستهلك في إيطاليا مع التوقعات، مسجلاً زيادة شهرية بنسبة 0.4٪. وقد كانت هذه النتيجة متوقعة وتتماشى مع التوقعات الاقتصادية.
شهد سعر صرف العملة بين اليورو والدولار الأمريكي تذبذبًا، حيث alternated gain and lose في مستوى 1.1800 المنخفض. وفي الوقت نفسه، حافظ سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي على زخمه التصاعدي، متجاوزًا علامة 1.3700 على الرغم من قوة الدولار الأمريكي.
الذهب وتحركات السوق
واصل الذهب اتجاهه الصعودي، متجاوزًا مستوى 5,000 دولار لكل أونصة تروي. وحدثت هذه الزيادة رغم تقوية الدولار الأمريكي وصعود عوائد الخزانة الأمريكية.
شهدت العملات الرقمية مثل بيتكوين وإيثريوم حركة صعودية على الرغم من عدم اليقين الواسع في الأسواق. تجاوز سعر بيتكوين 76,000 دولار بعد تراجعه السابق، بينما كانت إيثريوم تقترب من 2,300 دولار وسط تناقص اهتمام جمهور التجزئة.
في المجال الرقمي، استقر سعر ريبل حول مستوى 1.60 دولار. ورغم التقلبات الأخيرة التي دفعت قيمته إلى الانخفاض حتى 1.53 دولار، سرعان ما تعافى ريبل، ما يظهر الاستقرار في السوق.
واجهت أسهم الذكاء الاصطناعي والبرمجيات تدقيقًا بسبب أدائها المنخفض، مما أثار تساؤلات حول وضعها في السوق. ولكن يظل الذكاء الاصطناعي مجال اهتمام قوي، حيث تم تعديل الأسعار بدلًا من التخلي عنه من قبل الأسواق.
الديناميكيات في العملة والسوق
نعود إلى عام 2025 عندما كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتأرجح حول 1.1800، وهو مستوى يبدو بعيدًا عن وجهة نظرنا الحالية في 4 فبراير 2026. مع الصعوبة التي يواجهها الزوج للحفاظ على مستوى 1.07، يظل التباين في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هو المحرك الرئيسي للسوق. يجب على المتداولين الحذر من الانهيار، وربما النظر في خيارات البيع للتحوط ضد التحرك نحو تكافؤ في الأسابيع المقبلة.
أيام التركيز على طباعة التضخم الشهري، مثل 0.4٪ في إيطاليا التي رأيناها في أوائل 2025، أصبحت مخاوف على تباطؤ النمو. تراجع التضخم في منطقة اليورو بشكل كبير منذ العام الماضي، حيث كانت آخر نسبة سنوية تحوم تحت هدف البنك المركزي الأوروبي 2٪، مما يوفر له مساحة للبقاء على ما هو عليه. يوحي هذا الاستقرار بأن بيع التقلبات على المؤشرات الرئيسية يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق، حيث يبلغ التقلب الضمني، المقياس بواسطة VIX، عند أدنى مستوياته التي استمرت لعدة سنوات حول 13.
تلك التوقعات بتمديد ارتداد الذهب فوق 5,000 دولار تخدم الآن كحكاية تحذيرية عن الإفراط في السوق. اليوم، يتداول المعدن الثمين أقرب إلى 2,350 دولار للأونصة، حيث وفرت القوة المستمرة للدولار الأمريكي طوال 2025 مانعًا كبيرًا. نحن نؤمن أن استخدام السبريد الطويل للعب التعافي الطفيف هو أكثر حكمة من المراكز الطويلة المباشرة، نظرًا لعدم قدرة المعدن على الحفاظ على ارتفاعاته السابقة.
يستمر البيتكوين في الكفاح مع مستوى المقاومة 76,000 دولار الذي شهدناه يتم اختباره في 2025، والآن يتجمع في نطاق أضيق بحجم تداول منخفض بشكل كبير. يستمر الاهتمام المنخفض من جمهور التجزئة وتراجع الاهتمام بالعقود المستقبلية الذي ذُكر في العام الماضي، مما يشير إلى نقص في رأس المال الجديد لدفع اختراق كبير. يمكن لمتداولي الخيارات الاستفادة من ذلك من خلال بناء استراتيجيات مثل كوندر حديدية للاستفادة من التقطع الجانبي المتوقع بين 65,000 و75,000 دولار.
لقد أثبت الحديث من العام الماضي حول تقييم المستثمرين للذكاء الاصطناعي بشكل أكثر دقة بدلاً من التخلي عنه أنه صحيح. في حين أبدى مؤشر S&P 500 قدرة على التحمل، أصبح الأداء داخل قطاع التقنية مجزأًا بشكل كبير، مع وجود فائزين وخاسرين واضحين. نرى فرصًا في استخدام المشتقات على الأسماء الفردية في البرمجيات، مثل بيع عقود الشراء النقدية على الشركات ذات الجودة العالية بعد التراجعات للحصول على تعرض بأسعار أكثر جاذبية.
