شهدت شركة بلانتير تكنولوجيز ارتفاعًا في التداول بنسبة تقارب +7% بعد الكشف عن أداء قوي في الربع الرابع. تقدم الشركة برامج متقدمة تساعد الحكومات والشركات في التعامل مع البيانات واتخاذ القرارات، خاصة في مجالات الدفاع والرعاية الصحية.
شهدت بلانتير في الربع الرابع نتائج رائعة، حيث وصلت المبيعات إلى 1.4 مليار دولار، بزيادة 70% عن العام السابق. قفزت الإيرادات الأمريكية بنسبة 93% لتصل إلى 1.07 مليار دولار، مدعومة بزيادة 137% في الإيرادات التجارية الأمريكية. بلغ صافي الدخل 608 مليون دولار، متجاوزًا التوقعات مع أرباح معدلة للسهم وصلت إلى 0.25 دولار، إلى جانب تدفق نقدي حر قياسي بلغ 791 مليون دولار.
في عام 2025، نمت إيرادات بلانتير بنسبة 56% سنويًا لتصل إلى 4.48 مليار دولار، مع زيادة الأرباح المعدلة للسهم إلى 0.75 دولار. توقعت الشركة نموًا قويًا لعام 2026 حيث قدرت المبيعات بين 7.18-7.2 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت. يقود هذا النمو الزيادة في الإيرادات التجارية الأمريكية واعتماد منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.
تتميز تقييمات بلانتير بارتفاعها حيث تبلغ 142 مرة أرباح المستقبل و56 مرة مبيعات المستقبل، وهو أعلى بكثير من المتوسطات الصناعية. على الرغم من التقييم المرتفع، تشير التوجيهات الإيجابية وآفاق النمو لبلانتير إلى إمكانات، ولكن تبقى هناك شكوك بشأن وضعها كخيار تقني رئيسي لعام 2026.
يعني القفزة الكبيرة في سهم بلانتير بعد تقرير الأرباح أن أسعار الخيارات الآن مرتفعة جدًا. الارتفاع المتضخم في العلاوة، أو التقلب الضمني، ارتفع إلى أكثر من 85% للعقود القصيرة الأجل، وهو أعلى بكثير من متوسط 52 أسبوعًا البالغ 55% الذي رأيناه لمعظم عام 2025. أي استراتيجية نختارها يجب أن تأخذ في الاعتبار أن هذه الخيارات سوف تفقد قيمتها مع تلاشي الإثارة من الأخبار، وهي ظاهرة تُعرف بفخ هبوط التقلبات.
نظرًا للتوجيهات القوية جدًا لعام 2026، قد نتوقع استمرار الاتجاه الصاعد بعد توقف قصير. بدلاً من شراء خيارات شراء مرتفعة الثمن، يمكن أن يكون السبريد الشرائي الصاعد خطوة أكثر ذكاءً لالتقاط المزيد من الصعود مع خفض التكلفة وتخفيف تأثير تقلب الأسعار المتناقص. رأينا وضعًا مشابهًا بعد أرباح الربع الثالث من عام 2025، حيث استقر السهم لمدة أسبوعين قبل الصعود مرة أخرى، مما كافأ أولئك الذين ظلوا متفائلين.
ومع ذلك، لا يمكننا تجاهل التقييم المرتفع للغاية للسهم، والذي يقع الآن عند 142 مرة أرباح المستقبل. هذا المستوى أعلى بكثير من الأقران مثل نيفيديا، التي تجلس بالقرب من 25 مرة، وقد يجعل السهم عرضة لتراجع حيث يقوم المستفيدون من الأرباح بجني الأرباح. قد يكون من الحكمة بيع العلاوة من خلال استراتيجيات مثل السبريد البيعي، خاصة مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي لاستقرار أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، مما غالبًا ما يقيد الحماس للأسهم ذات النمو الأكثر تكلفة.
بالنسبة للمتداولين الذين يحملون موقفًا كبيرًا منذ العام الماضي، فإن المكسب البالغ 50% كبير ويستحق الحماية. يمكننا التفكير في شراء خيارات البيع للحماية ضد انخفاض حاد، أو استخدام استراتيجية الياقات لتمويل تلك الحماية من خلال بيع خيارات شراء مغطاة. هذا يؤمن في الأساس نطاقًا سعريًا للأسهم، مما يحمي الأرباح الأخيرة من أي تقلبات قصيرة الأجل.
