حدد بنك الشعب الصيني (PBoC) سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند 6.9533، نزولاً من معدل اليوم السابق الذي بلغ 6.9608. وكانت تقديرات رويترز قد توقعت معدلاً عند 6.9385.
يهدف بنك الشعب الصيني، البنك المركزي المملوك للدولة، إلى الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف مع تعزيز النمو الاقتصادي. يقوم بتنفيذ الإصلاحات المالية ويكون إدارته موجهة بواسطة سكرتير لجنة الحزب الشيوعي الصيني المعين من قبل رئيس مجلس الدولة.
أدوات Pboc
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات سياسة متعددة لتحقيق أهدافه، مثل معدل إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام، ومرفق الإقراض متوسط الأجل، والتدخلات في سوق الصرف الأجنبي، ونسبة متطلب الاحتياطي. يعمل سعر الفائدة الرئيسي (LPR) بمثابة معيار للفائدة في الصين، يؤثر على معدلات القروض والرهون العقارية والمدخرات وكذلك سعر صرف اليوان.
تسمح الصين لـ 19 بنكًا خاصًا، وهم أقلية ضمن القطاع المالي الذي يسيطر عليه الدولة إلى حد كبير. أكبر البنوك الخاصة، WeBank وMYbank، مدعومة من قبل عملاق التكنولوجيا تينسنت ومجموعة آنت. منذ عام 2014، تم السماح للبنوك الخاصة بالعمل داخل النظام المالي الصيني.
التثبيت الأقوى لليوان عند 6.9533 هو إشارة واضحة من بنك الشعب الصيني. تشير هذه الخطوة إلى تزايد الثقة في استقرار الاقتصاد المحلي، خاصة بعد أن فاجأت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر يناير بالارتفاع عند 51.2. يجب أن نفهم ذلك ليس كحدث منفرد بل كتحول محتمل في السياسة نحو قوة مدارة.
إذا نظرنا إلى عام 2025، رأينا أن البنك المركزي قُدر له تخفيف السياسة، بما في ذلك تخفيضين لنسبة متطلب الاحتياطي لدعم الاقتصاد. التثبيت الأقوى هذا يشير إلى تحول بعيد عن التحفيز الشامل نحو استقرار العملة، وهي خطوة تقليدية لبنك الشعب الصيني لإدارة التوقعات. هذا ذو أهمية خاصة باعتبار أن أحدث بيانات التضخم الأمريكية لشهر يناير جاءت أعلى قليلاً من المتوقع عند 3.1%، مما يجعل خطوة بنك الشعب الصيني لتعزيز اليوان أكثر عمودية.
الآثار على التجار
بالنسبة لنا كمتداولين في الخيارات، فإن هذا يشير إلى أن التذبذب الضمني على الدولار/اليوان قد يكون مبالغًا فيه في الأسابيع القادمة. الأرجح أن اليد القوية للبنك المركزي ستقمع التقلبات الكبيرة، مما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من حركة الأسعار المحدودة، كتداول الأصفار قصيرة الأجل، أكثر جاذبية. لقد شهدنا هذا النمط من قبل، حيث سحق توجيه بنك الشعب الصيني القوي التقلبات، كما حدث في النصف الثاني من عام 2024.
هذا الاستقرار المتجدد قد يعيد أيضًا الاهتمام بالتداولات المعتمدة على اليوان، خاصة إذا احتفظ بنك الشعب الصيني بسعر الفائدة الرئيسي ثابتًا بينما يفكر البنوك المركزية الأخرى في التخفيف. يجب أن نراقب أيضًا التأثير المتموج على العملات الآسيوية الأخرى، مثل الدولار السنغافوري والوون الكوري، والتي غالبًا ما تأخذ إشارات من اتجاه اليوان. يعمل اليوان المستقر كمرساة إقليمية، مما يقلل من التقلبات في تلك الأزواج أيضًا.
