شهد مؤشر داو جونز الصناعي نشاطاً مختلطاً يوم الثلاثاء، حيث انخفض بحوالي 166 نقطة أو 0.3% بعد أن سجل رقماً قياسياً داخل اليوم بلغ 49,653.13. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.8%، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.4% نتيجة انكماش في أسهم التكنولوجيا وتراجع ملحوظ في شركة باي بال هولدينجز.

وافقت مجلس النواب الأمريكي على حزمة إنفاق تتجاوز تريليون دولار، مما أنهى إغلاقاً جزئياً للحكومة. يمول المشروع عدة إدارات حتى سبتمبر، لكن تم تمديد التمويل لوزارة الأمن الداخلي لمدة أسبوعين فقط في الوقت الذي تتم فيه مناقشة إصلاحات الهجرة.

تراجع في أسهم برمجيات المؤسسات

استمرت أسهم برمجيات المؤسسات في التراجع بسبب تزايد المخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على نماذج الأعمال. شهد قطاع التكنولوجيا والبرمجيات انخفاضاً بنسبة 5%، حيث واجهت شركات مثل IBM وSalesforce وServiceNow خسائر كبيرة.

وصلت أسهم شركة وول مارت إلى أعلى مستوى لها داخل اليوم، مما دفع برأس مالها السوقي ليتجاوز تريليون دولار. وذلك بعد ارتفاع الأسهم مدة عامين بدعم من نمو التجارة الإلكترونية وتوسع برنامج عضويتها.

شهدت شركة باي بال هولدينجز تراجعاً يقارب 19% بعد فوات التوقعات الربحية وإعلان تغيير المدير التنفيذي. وأثار أفق الشركة قلق الأسواق، متوقعين أرباحاً ثابتة أو منخفضة قليلاً.

حظت شركة بالانتير تكنولوجيز بارتفاع بنسبة 7% بعد تجاوزها لتوقعات المحللين بنتائج قوية للربع الرابع وتوقعات إيرادات إيجابية. شهدت الشركة زيادة بنسبة 137% في الإيرادات التجارية في الولايات المتحدة.

تعافت أسعار الذهب والفضة بعد الانخفاضات الأخيرة، بسبب تعزيز الدولار الأمريكي وزيادة متطلبات الهامش. ارتفع الذهب الفوري بأكثر من 5%، وزادت الفضة بنحو 10%، كما ارتفعت أيضاً أسهم التعدين.

العوامل المؤثرة على مؤشر داو جونز الصناعي

يتأثر مؤشر داو جونز الصناعي بالعديد من العوامل، بما في ذلك أرباح الشركات ونسب الفائدة الفيدرالية. تُستخدم نظرية داو لتحديد الاتجاهات بمقارنة DJIA مع مؤشرات أخرى.

يعتقد المؤلف أن الوضع الحالي للسوق في الرابع من فبراير 2026 يظهر تبايناً واضحاً يقدم فرصاً. يبدو أن تلامس داو مستوى قياسياً جديداً بينما يبيع ناسداك يشير إلى تحول من التكنولوجيا التي تركز على النمو إلى الأسماء الأكثر دفاعية التي تقودها القيمة. يجب تعديل استراتيجياتنا للاستفادة من هذه المعنويات المتباينة، مع التركيز على أداء القطاع الفردي بدلاً من السوق ككل.

تعتبر الضعف في برمجيات المؤسسات مصدر قلق رئيسي ومنطقة محتملة للربح. وبانخفاض صندوق SPDR التكنولوجي المعزز للبرمجيات بنسبة تزيد عن 22% من ارتفاعاته الأخيرة، يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع على هذا الصندوق أو على الأسماء التي تواجه صعوبة مثل IBM و Salesforce.

وعلى العكس من ذلك، تُظهر القوة الاستثنائية لشركة بالانتير أن السوق يكافئ الشركات التي تتفوق بوضوح في مجال الذكاء الاصطناعي. يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء على بالانتير للمشاركة في أدائها المتوقع.

تقييم وول مارت القياسي يؤكد الرحلة إلى الأمان والمواد الاستهلاكية الأساسية. الآن مع 28.4 مليون عضوية وول مارت+، تجذب الشركة المستهلكين المهتمين بالميزانية، وهو توجه قد يستمر وسط عدم اليقين الاقتصادي.

الهبوط الحاد في سهم باي بال بعد فقدان الأرباح يشير إلى مشاكل متأصلة. نعتقد أن شراء خيارات البيع على باي بال يوفر وسيلة للتكهن حول استمرار هذا الضغط التنازلي.

يجب أن ننتبه أيضاً للانتعاش الحاد في المعادن الثمينة. يشير انتعاش الذهب إلى أن الدعم الأساسي لا يزال قوياً. يمكننا تداول هذا الزخم المتجدد عن طريق الانتقال إلى عقود الآجلة للذهب أو الفضة، أو باستخدام خيارات الشراء على الصناديق المرتبطة بها.

يشبه هذا التحول في التكنولوجيا إلى حد ما المخاوف بشأن التقييم التي شهدناها في أوائل 2025، عندما تراجعت أيضاً أسهم البرمجيات ذات النمو المرتفع بشكل حاد. قفز مؤشر التقلبات CBOE أمس إلى 17.8، وهو أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس عدم اليقين المتزايد في قطاع التكنولوجيا. يجب أن نستعد لاستمرار هذا التقلب الشديد، مما يجعل استراتيجيات الخيارات ذات المخاطر المحددة تجذب الاهتمام.