رفع بنك الاحتياطي الأسترالي معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.85%، مع توقعات بمزيد من الزيادات بسبب الضغوط التضخمية المستمرة. في الوقت نفسه، تهدف طهران إلى استئناف المحادثات النووية مع الولايات المتحدة، مما قد يخفف من التوترات الإقليمية.

في الولايات المتحدة، تسبب الإغلاق الجزئي للحكومة في تأخير إصدار تقرير الوظائف لشهر يناير، مع تحول الاعتماد إلى بيانات القطاع الخاص مثل تقرير ADP لتغيير التوظيف. يظل مؤشر الدولار الأمريكي مستقراً حول 97.40 وسط الإغلاق.

حركة العملات

تُظهر حركة العملات ضعفًا طفيفًا في الدولار الأمريكي مقابل اليورو والين، لكنه يربح مقابل الجنيه الإسترليني. يقف EUR/USD قرب 1.1820، بينما GBP/USD قرب 1.3690، وكلاهما يتكيف مع تراجع الدولار الأمريكي.

يتداول الدولار الكندي عند 1.3650 مقابل الدولار الأمريكي، بينما AUD/USD عند 0.7000 بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي. يقترب USD/JPY من أعلى مستوياته الأسبوعية عند 155.80، مع تعافي أسعار الذهب إلى حوالي 4,910 دولار.

تشمل البيانات القادمة التضخم ومبيعات التجزئة في منطقة اليورو، وتغييرات التوظيف في الولايات المتحدة، وقرارات السياسة النقدية من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. يبقى الذهب استثمارًا آمنًا خلال عدم الاستقرار ويرتبط عكسيًا بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة، مع تأثر الأسعار بالمخاطر الجيوسياسية ومعدلات الفائدة.

يستعد بنك الاحتياطي الأسترالي لزيادات أخرى في معدلات الفائدة، مما يجب أن يدعم الدولار الأسترالي. يجب علينا النظر في شراء خيارات الشراء لـ AUD/USD لالتقاط الارتفاع المحتمل، خاصة مع اختبار الزوج للمستوى الرئيسي 0.7000. تدعم هذه الاستراتيجية التضخم العنيد الذي شهدناه في أواخر عام 2025، حيث بلغ 4.5% وأجبر بنك الاحتياطي الأسترالي على التصرف.

عدم يقين تقرير الوظائف في الولايات المتحدة

يخلق التأخير في تقرير الوظائف الأمريكية بسبب الإغلاق الحكومي حالة من عدم اليقين الكبير. يجب أن نتوقع ارتفاعًا في التذبذب في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند إصدار الأرقام الرسمية لاحقًا. قد يكون شراء استراتيجيات الاسترادل أو الاسترانغل على أزواج الدولار الرئيسية طريقة جيدة للتعامل مع هذه التقلبات المتوقعة في الأسعار، بغض النظر عن الاتجاه.

مع تعليق التقرير الرسمي للوظائف، سيكون لبيانات التوظيف في ADP اليوم تأثير كبير على السوق. لقد رأينا في الأشهر الأخيرة، مثل ديسمبر 2025، أن بيانات ADP يمكنها تحديد النغمة حتى إذا تخلفت لاحقًا عن الأرقام الرسمية لمكتب إحصاءات العمل. من المحتمل أن يضع المتداولون رهانات قصيرة الأجل بناءً على هذا الإصدار، لذلك يجب أن نكون مستعدين لعدم استقرار داخل اليوم حول نشره.

قد تقلل احتمالية استئناف المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران من المخاطر الجيوسياسية، مما قد يحد من أسعار النفط ويخفف بعض الضغوط التضخمية. قد يؤدي ذلك إلى تقليل جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن في الأجل القصير قليلاً. شهدنا ديناميكية مماثلة في منتصف عام 2025 عندما أدت المحادثات الأولية إلى انخفاض بنسبة 1% في مؤشر الدولار الأمريكي خلال جلستين تجاريتين.

يستفيد الذهب من الإغلاق الحكومي الأمريكي وعدم اليقين الناتج حول الدولار. نظرًا لسعره المرتفع قرب 4,910 دولار، يمكن أن تقدم المشتقات المالية مثل استراتيجيات الشراء ذات الفائدة الثابتة طريقة فعالة من حيث التكلفة للحصول على تعرض صعودي مع تحديد المخاطر. يُدعَم هذا التحرك أساسًا بشراءات الذهب العدوانية المستمرة من البنوك المركزية في جميع أنحاء عام 2025، والتي امتصّت أكثر من 1000 طن.

تعكس القوة في USD/JPY، التي تقترب من 155.80، تفاوتًا واضحًا على الرغم من عدم اليقين الأوسع حول الدولار. يستمر الفارق الواسع في أسعار الفائدة بنسبة تزيد عن 400 نقطة أساس في تعزيز التجارة بالعائد، مما يجعل من المربح أن تكون طويل الأمد على الزوج. يجب أن نراقب استمرار هذا الاتجاه، حيث أكدت البيانات الأخيرة من أواخر عام 2025 على انكماش الإنفاق الأسري في اليابان، مما يعطي بنك اليابان سببًا لعدم تشديد السياسة.