ارتفاع الدولار الأسترالي بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. يتداول الزوج بقوة مقابل الدولار الأمريكي، ليصل إلى ذروته حول 0.7011، وهو أقل بقليل من أعلى مستوى له خلال اليوم.

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي إلى 3.85% لمواجهة ضغوط التضخم. تضمنت بيانه السياسة النقدية أن التضخم، رغم انخفاضه منذ عام 2022، ارتفع مرة أخرى في أواخر عام 2025. من المتوقع أن يظل أعلى من الهدف البالغ 2-3% لفترة طويلة.

محركات التضخم

عزا البنك التضخم جزئياً إلى عوامل مؤقتة، لكن الطلب الخاص ينمو أسرع مما كان متوقعًا مع ظروف سوق العمل المتشددة. تؤكد المحافظ ميشيل بولوك أن التركيز يظل على البيانات القادمة، دون تقديم إرشادات مستقبلية، والاقتصاد مقيد من جانب العرض.

تشير تقرير من BHH إلى فرصة بنسبة 80% لزيادة سعر الفائدة في مايو، مع توقع إجمالي تشديد يصل إلى 60 نقطة أساس في العام المقبل. قد يحافظ التباين بين سياسات بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي على الاتجاه الصاعد للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي.

قد تؤثر بيانات التوظيف الأسترالية القادمة وبيانات مديري المشتريات للقطاع الخدمي على اتجاه العملة. في الولايات المتحدة، تُحول تأجيل تقرير الرواتب غير الزراعية، بسبب إغلاق حكومي، التركيز إلى مؤشرات أخرى مثل تقرير التغير في التوظيف لمؤسسة ADP ومؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي.

تأثير تباين السياسات

إعلان رفع الفائدة الأخير من بنك الاحتياطي الأسترالي قد أعاد تشكيل الساحة للدولار الأسترالي. لاحظنا أن العملة تعززت مباشرة بعد الزيادة بـ 25 نقطة أساس إلى 3.85%، مما أكد حساسية السوق تجاه مركز أكثر عدوانية من جانب البنك المركزي. هذه الخطوة، الأولى منذ 2023، تشير إلى أن القتال ضد التضخم لم ينته بعد.

سيكون الدافع الأساسي للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة هو الفجوة المتزايدة في السياسية بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. بينما نرى أن بنك الاحتياطي الأسترالي يستجيب للضغوط السعرية المحلية المستمرة، تتوقع أسواق العقود المستقبلية تخفيضات في الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. على سبيل المثال، يظهر أداة CME FedWatch حاليًا احتمال يزيد عن 70% لخفض واحد على الأقل في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول منتصف العام.

يدعم هذا التباين في السياسة البيانات الأساسية القوية من أستراليا، مما يعطي بنك الاحتياطي الأسترالي سببًا للبقاء على موقفه. تُظهر الأرقام الأخيرة أن معدل البطالة يحافظ على مستواه القريب من أدنى مستوى تاريخي وهو 3.9%، بينما تبقى بيانات التضخم الربع سنوية الأخيرة أعلى بعناد من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي من 2-3%. توفر هذه الظروف للبنك المركزي المبرر الذي يحتاجه للنظر في مزيد من التشديد.

بالنسبة للمتداولين في المشتقات المالية، تُشير هذه البيئة إلى أن شراء خيارات الشراء للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي هي استراتيجية معقولة للاستفادة من المزيد من التصاعد مع تحديد المخاطر بوضوح. نظرًا لأن أسواق المبادلة تسعر بالفعل بنسبة 80% احتمال حدوث زيادة أخرى، قد يرتفع التقلب المقدر، مما يجعل الخيارات أداة مفيدة لإدارة التقلبات الحادة في الأسعار. ينبغي اعتبار أي انخفاضات في زوج العملة كفرص شراء محتملة.

يكفي العودة إلى الفترة 2009-2011 لنرى كيف يمكن أن يكون هذا الإعداد قويًا. خلال ذلك الوقت، كانت هناك زيادة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي بعد الأزمة المالية، بينما كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي منخرطًا في التيسير الكمي، مما دفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته طوال الوقت فوق 1.10. بينما لا يعيد التاريخ نفسه تمامًا، فإنه يوفر خريطة واضحة لما هو ممكن عندما يتحرك هذان البنكان المركزيان في اتجاهات متعاكسة.