يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) اتجاهه الصاعد، مقتربًا من 156.00، مدفوعًا بقوة الدولار الأمريكي. يُنسب هذا الأداء المتفوق إلى ترشيح كيفين وورش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي وبيانات إيجابية لمؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته لهذا الأسبوع، مع تعزيز ترشيح وورش من قبل الرئيس ترامب من جاذبيته. وأفادت ISM الأمريكية أن قطاع التصنيع نما، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات 52.6، متجاوزًا التوقعات.
التوقعات لبيانات الاقتصاد الأمريكي القادمة
تتزايد التوقعات للبيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة المتعلقة بالتوظيف والخدمات. وفي الوقت نفسه، يضعف الين الياباني، على الرغم من إشارة بنك اليابان إلى المزيد من التشديد في السياسة النقدية.
الدولار الأمريكي عملة مهيمنة عالميًا، حيث يمثل 88% من تداولات الفوركس. حل محل الجنيه الإسترليني باعتباره عملة الاحتياط العالمية بعد الحرب العالمية الثانية.
يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على قيمة الدولار من خلال السياسة النقدية عن طريق تعديل أسعار الفائدة. يمكن أن يؤدي التيسير الكمي، المستخدم أثناء الأزمات المالية، إلى تقليل قيمة الدولار، بينما يمكن أن يزيد التشديد الكمي من قيمته.
تأثير النظرة القوية للدولار الأمريكي
لقد رأينا هذه القصة من قبل، حيث تدفع النظرة المستقبلية القوية للدولار الأمريكي زوج USD/JPY أعلى، مثل الديناميكية عندما كان الزوج يدفع نحو 156.00. اليوم، في 3 فبراير 2026، مع تداول الزوج بالقرب من 162.00، أصبح موضوع التباين في السياسة بين الولايات المتحدة واليابان أكثر وضوحًا من أي وقت مضى. يستمر هذا الضغط الأساسي في الإشارة إلى أن المسار الأقل مقاومة هو التصاعد.
بالنظر إلى عام 2025، كان السوق يركز باستمرار على سياسة “الاحتياطي الفيدرالي العالية لأطول فترة”. اليوم، هذه القصة لا تزال قائمة، حيث أظهرت البيانات الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير أن التضخم لا يزال ثابتًا عند 3.1%، وهو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي. أسعار الفائدة الآجلة للاحتياطي الفيدرالي تسعر الآن احتمالات أقل من 50% لخفض سعر الفائدة قبل الربع الثالث، مما يجب أن يبقي الدولار مدعومًا جيدًا.
على الجانب الآخر من التجارة، يمكننا أن نتذكر أن بنك اليابان انتهى أخيرًا من سياسته المتعلقة بالفائدة السلبية العام الماضي، في خطوة تاريخية. ومع ذلك، كان المسؤولون منذ ذلك الحين حذرين للغاية في الإشارة إلى أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة، مما يترك الفارق في العائد مع الولايات المتحدة في مستويات في تاريخية. هذا الموقف الداعم المستمر من طوكيو يوفر القليل من الأسباب لشراء الين.
بالنسبة للمتداولين، يجعل هذا البيئة شراء خيارات الشراء لزوج الدولار/الين استراتيجية جذابة لالتقاط المزيد من الاتجاه التصاعدي مع تحديد المخاطر بدقة. مع وجود الزوج عند أعلى مستوياته على مدى عقود، يوفر وضع الشراء الطويل تعرضًا لحركة محتملة نحو مستوى 165.00 بدون المخاطرة غير المحدودة لعقد مستقبلي طويل. قد يكون هيكلة سبريد الشراء الصعودية أيضًا وسيلة فعالة من حيث التكلفة للتمركز لارتفاع مستمر ومطرد.
