شهدت أسعار الفضة ارتفاعًا، حيث بلغ السعر 86.81 دولارًا للأوقية، مما يعكس زيادة بنسبة 8.58٪ مقارنة بـ 79.95 دولار يوم الاثنين. منذ بداية العام، قفزت أسعار الفضة بنسبة 22.13٪. وتراجع معدل الذهب/الفضة، الذي يشير إلى كمية الفضة المطلوبة لمضاهاة قيمة أوقية واحدة من الذهب، إلى 56.52 من 58.19.
العوامل المؤثرة في أسعار الفضة
تُعتبر الفضة معدنًا ثمينًا، يستخدم غالبًا للتنويع أو كوسيلة للتحوط ضد التضخم. تشمل العوامل المؤثرة على أسعار الفضة عدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون الطلب الاستثماري، والعرض من التعدين، ومعدلات إعادة التدوير مؤثرة.
في الصناعة، يؤثر استخدام الفضة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، نظرًا لارتفاع قدرتها على توصيل الكهرباء، على الطلب. وتؤثر الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند على الأسعار أيضًا، حيث تعد الأنشطة الصناعية والطلب على المجوهرات عوامل رئيسية.
غالبًا ما تعكس أسعار الفضة أسعار الذهب بسبب وضعهما المشترك كملاذين آمنين. ويساعد معدل الذهب/الفضة في تقييم القيمة النسبية لهما. قد يشير معدل مرتفع إلى أن الفضة مقيمة بأقل من قيمتها، بينما قد يشير معدل منخفض إلى العكس.
مع قفزة الفضة بنسبة تزيد عن 8٪ في يوم واحد لتصل إلى 86.81 دولارًا، نشهد ارتفاعًا كبيرًا في التقلبات. وهذا النوع من الحركة المتفجرة، الذي يجلب المكاسب السنوية لأكثر من 22٪، يعني أن علاوات الخيارات تتوسع بسرعة. على المتداولين أن يكونوا مستعدين لتذبذبات سعرية أكبر وتكييف استراتيجياتهم للتكيف مع هذه البيئة الأكثر تقلبًا.
انخفض معدل الذهب/الفضة إلى 56.52، مما يؤكد أن الفضة تفوق أداءها على الذهب في الوقت الحالي. وهذا يشير إلى أن الارتفاع الحالي له دوافع خاصة بالفضة، تتجاوز مجرد وضعها كمعادن ثمينة. بالنسبة لمتداولي المشتقات، قد يكون هذا إشارة إلى أن صفقات الاقتران التي تفضل الشراء في الفضة مقابل المراكز القصيرة في الذهب قد تستمر في تحقيق الربح.
رد فعل السوق والطلب الصناعي
نعتقد أن هذه الحركة هي جزئيًا رد فعل على إشارات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة بشأن توجه أكثر لطفًا حيال السياسة النقدية، وهو تحول عن الخطاب المتشدد الذي شهدناه في معظم عام 2025. بعد مراقبة التضخم يبقى بشكل عنيد فوق نسبة 3.5٪ في الربع الأخير من عام 2025، يقوم السوق الآن بتسعير ما لا يقل عن تخفيضين محتملين في معدلات الفائدة قبل نهاية هذا العام. تاريخيًا، يعتبر احتمال معدلات الفائدة المنخفضة داعمًا قويًا للأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة.
علاوة على ذلك، تم تعديل توقعات الطلب الصناعي للعام 2026 بشكل حاد بعد تمرير قانون “تسريع التكنولوجيا الخضراء” العالمي في أواخر عام 2025. تشير التوقعات إلى أن الطلب على الفضة لتصنيع الألواح الشمسية وحده من المتوقع أن يزيد بنسبة 15٪ هذا العام، وهو إحصاء يقدم دعماً أساسياً قويًا للسعر. يُشكل هذا السحب الصناعي عاملًا رئيسيًا يركّز عليه العديد من المتداولين الآن.
يتضخم هذا الموقف من تراجع الدولار الأمريكي، حيث كسر مؤشر الدولار (DXY) مستوى 98 للمرة الأولى منذ بداية 2024. ومع تسعير الفضة بالدولار، يقدم ضعف العملة دعمًا مباشرًا لسعر المعدن. كانت العلاقة العكسية بين الدولار والفضة قوية بشكل استثنائي خلال الأشهر القليلة الماضية.
بالنظر إلى التقلبات الضمنية العالية، فإن شراء خيارات الشراء أو استراتيجيات الشراء يوفر طريقة للمشاركة في المزيد من الصعود مع تحديد المخاطر. يجب على المتداولين مراقبة أي علامات على أن الارتفاع قد يصبح متجاوزًا للحدود، لكن التداخل بين السياسة النقدية والطلب الصناعي واتجاهات العملات يقدم حالة صعودية مقنعة للأسابيع المقبلة.
