ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3685 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. من المحتمل أن يحتفظ بنك إنجلترا بمعدلات السياسة كما هي في اجتماعه في فبراير المقرر عقده يوم الخميس. أظهر مؤشر مديري مشتريات القطاع الصناعي الأمريكي توسعاً أقوى في يناير.
ظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3650 مع اقتراب قرار بنك إنجلترا. صوتت لجنة السياسة النقدية بنسبة 5-4 في ديسمبر لخفض معدلات الفائدة، مما يشير إلى التخفيض الرابع في عام 2025. يتوقع الاقتصاديون أن يحتفظ البنك المركزي بالمعدل عند 3.75% بسبب التضخم المستمر.
تأثير مؤشر مديري مشتريات القطاع الصناعي الأمريكي
في المقابل، ارتفع تقرير مؤشر مديري مشتريات القطاع الصناعي الأمريكي إلى 52.6 في يناير من 47.9 في ديسمبر. وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يبقي على المعدلات مستقرة لبعض الوقت.
الجنيه الإسترليني، العملة الرسمية في المملكة المتحدة، يُعتبر رابع أكثر العملات تداولًا في العالم. يؤثر بنك إنجلترا على قيمته من خلال السياسة النقدية، ويركز على تحقيق أهداف التضخم.
المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات، وبيانات التوظيف تؤثر على قيمة الجنيه. يمكن لاقتصاد قوي جذب الاستثمارات الأجنبية والتأثير على قرارات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا.
يمكن أن يؤثر الميزان التجاري، الذي يوّضح الفرق بين صادرات وواردات البلاد، على قوة الجنيه. الميزان الإيجابي يشير إلى زيادة الطلب على العملة.
توقعات المتداولين قبيل قرار بنك إنجلترا
نرى الجنيه الإسترليني يحتفظ بموقعه مقابل الدولار، حيث يتداول حاليًا حول 1.3685 قبل قرار بنك إنجلترا هذا الخميس. التوتر الرئيسي بالنسبة للمتداولين هو تردد بنك إنجلترا في خفض المزيد من المعدلات مقابل الاقتصاد الأمريكي القوي الذي يعزز الدولار. هذا يهيئ الأجواء لحركة كبيرة بعد الإعلان.
عند النظر إلى الماضي، شهدنا بنك إنجلترا يخفض المعدلات أربع مرات خلال عام 2025، لكن آخر تصويت في ديسمبر كان قرارًا ضيقًا بنسبة 5-4، مشيرًا إلى وجود انقسام واضح. تدعم البيانات الأخيرة هذا الحذر، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع إلى 3.1% في يناير، وهو أعلى بكثير من الهدف البالغ 2%. هذا التضخم المستمر يجعل من المرجح أن يحتفظ بنك إنجلترا بالمعدلات عند 3.75% في الوقت الحالي.
من جانب آخر، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية تشكل عائقًا لأي مكاسب أخرى للجنيه البريطاني. ارتفع مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي الأمريكي مؤخراً إلى 52.6، وأظهر تقرير الوظائف الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الأمريكي أضاف أكثر من 250,000 وظيفة. هذا الأداء القوي يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة ليبقي على معدلاته لفترة أطول، مما يدعم الدولار الأمريكي.
هذه الشكوك تعني أننا يجب أن نتوقع زيادة في التقلب الضمني لخيارات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هذا الأسبوع. تاريخيًا، قفز التقلب الضمني بأكثر من 15% في الأيام التي تسبق اجتماع بنك إنجلترا المتوتر، وهذه المرة لن تكون استثناء. ستكون أقساط الخيارات أعلى، مما يعكس زيادة إمكانية حدوث قفزة سعرية بعد إعلان الخميس.
لمن يتوقعون اختراقًا كبيرًا، يمكن أن يكون شراء استراتيجيات مثل الستردل أو الاسترنج علامة تُساعد على التداول خلال التقلبات نفسها، بغض النظر عن الاتجاه. تتضمن هذه الاستراتيجيات شراء خيار الشراء وخيار البيع للاستفادة من حركة كبيرة. في المقابل، إذا كنا نعتقد أن السوق قد تسعر في التوقعات بالحفاظ على الوضع الحالي، فقد تجعل الأقساط المرتفعة بيع الخيارات جذابًا لجمع الدخل.
يجب على المتداولين الذين لديهم انكشاف حالي النظر في استخدام الخيارات للتحوط من مراكزهم ضد تحرك غير مؤاتٍ. المستويات الرئيسية المراد مراقبتها هي مستوى الدعم عند 1.3650، الذي حافظ على قوته، والمقاومة المحتملة بالقرب من علامة 1.3800. سيوجه كسر حاسم لهذا النطاق بعد بيان بنك إنجلترا الاتجاه للأسابيع القادمة.
