يتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنحو 0.17% بسبب قوة الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي. يأتي هذا بعد عمليات بيع حادة في المعادن الثمينة، مع هبوط أسعار الذهب بأكثر من 1,000 دولار بعد بلوغها مستويات قياسية. ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل يقترح موقفًا أكثر صرامة من البنك المركزي الأمريكي. ارتفع مؤشر مديري المشتريات للتصنيع الصادر عن معهد إدارة التوريد إلى 52.6، مما يعزز الطلب على عائدات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي.
يضعف الجنيه الإسترليني قبيل اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا. يتوقع المشاركون في السوق عدم تغيير في سعر البنك، الذي يبلغ حاليًا 3.75%. في المملكة المتحدة، يظهر سوق العمل علامات ضعف، بينما يظل التضخم مرتفعًا. ومع ذلك، شهد يناير تحسنًا في النشاط الصناعي، مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات من 51.6 إلى 51.8.
تركيز الأسبوع
بالنسبة لهذا الأسبوع، سيكون التركيز على قرارات وخطابات بنك إنجلترا، بينما في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تكون محادثات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي وإصدار البيانات الاقتصادية مثل مؤشر الخدمات وإعانات البطالة في الصدارة. يشير التحليل الفني إلى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يتداول في نطاق 1.3600-1.3700، مع احتمالات الاتجاه نحو 1.3800 إذا تم تجاوز 1.3700. على العكس، الكسر تحت 1.3650 قد يدفع الزوج للهبوط إلى 1.3600.
قوة الدولار الأمريكي هي الموضوع المسيطر، مدفوعة بترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي وتقرير التصنيع القوي لمعهد إدارة التوريد. يشير هذا المزيج إلى نحو بنك مركزي أمريكي أكثر تحفظًا في ظل مفاجآت البيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية. لذلك يجب أن نتوقع استمرار الضغط على أزواج العملات مثل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في المدى القريب.
تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الماضي لشهر يناير أكد على هذا الزخم، حيث أظهر أن الاقتصاد أضاف 225,000 وظيفة مقارنة بتوقعات بـ 180,000. هذا دفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة سنتين إلى 4.55%، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، مما يجعل الدولار أكثر جاذبية للاحتفاظ به. السوق الآن يسعر احتمالية أعلى لتأجيل أي تخفيضات محتملة في معدلات الفائدة من قبل الفيدرالي إلى النصف الثاني من هذا العام.
في المقابل، تبدو التوقعات للجنيه الإسترليني أكثر غموضًا قبيل اجتماع بنك إنجلترا يوم الخميس. على الرغم من أن بيانات التصنيع البريطانية أظهرت تحسنًا طفيفًا، فإننا نتذكر كيف كان التضخم البريطاني لزجًا على مدار معظم عام 2025، مما أجبر البنك المركزي الإنجليزي على الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة حتى مع ضعف سوق العمل. السوق الآن يسعر احتمال بنسبة 60% لتخفيض البنك المركزي الإنجليزي أسعار الفائدة بحلول الربع الثالث من عام 2026، مما يعكس اختلافًا متزايدًا في السياسة مقارنةً بالفيدرالي.
استراتيجيات التداول للمتداولين
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا البيئة إلى أن التقلبات قد تزداد. لقد ارتفعت التقلبات الضمنية لمدة شهر واحد لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من 7.8% إلى 9.5% خلال الأسبوع الماضي، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. يشير ذلك إلى أن السوق يستعد لتحركات سعرية أكبر، خاصة حول إصدارات البيانات القادمة وتعليقات البنوك المركزية.
نظرًا لتراجع الزخم الصعودي، نرى فرصًا في الاستراتيجيات التي تستفيد من انخفاض أو تقلب نطاق الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع مع أسعار ممارسة تحت 1.3600 وسيلة فعالة للتموضع لانخفاضات أخرى، خاصة إذا تم اختراق مستوى الدعم 1.3650. يمكن أيضًا استخدام الأنشطة البيعية المتداخلة لتقليل التكلفة الأولية لمثل هذه التجارة.
بدلاً من ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن الزوج سيتماسك كما يشير، يمكن أن يكون بيع خيارات الاتصال خارج المال استراتيجية قابلة للتطبيق. مع وجود مقاومة فنية حول 1.3750 و1.3800، يتيح لنا بيع المشتريات في هذه المنطقة جمع علاوة بينما تحافظ قوة الدولار على سقف أمام أي ارتفاعات كبيرة للجنيه. هذه مقاربة حكيمة إذا كان الزوج يكافح لاستعادة مستوى 1.3700.
