EUR/GBP يظل مستقرًا في انتظار قرارات السياسة من بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) هذا الخميس. يتم تداول الزوج حول 0.8660، مع ملاحظة تغييرات طفيفة.

حركات بنك إنجلترا الأخيرة

قام بنك إنجلترا مؤخرًا بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% وسط مخاوف مستمرة من التضخم. تظهر بيانات التضخم في المملكة المتحدة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% شهريًا وزيادة سنوية بنسبة 3.4%، مما يشير إلى ضغوط سعرية مستمرة.

لقد حافظ البنك المركزي الأوروبي على معدلاته دون تغيير في اجتماعاته الأربعة الأخيرة، حيث أبقى على معدلات مثل تسهيل الودائع عند 2.00%. يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى استقرار التضخم عند 2% ويتوخى الحذر بشأن قوة اليورو الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي.

أظهرت البيانات الأخيرة تغييرات طفيفة؛ ارتفع مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة إلى 51.8. بينما في منطقة اليورو، ارتفع مؤشر مديري المشتريات إلى 49.5، لكنه لا يزال في حالة انكماش.

يدير بنك إنجلترا السياسة النقدية للمملكة المتحدة، ويؤثر على أسعار الفائدة لتحقيق هدف تضخم 2%. تؤثر تغييرات سعر الفائدة على جاذبية الجنيه. في الحالات القصوى، قد ينفذ بنك إنجلترا التيسير الكمي لتعزيز تدفق الائتمان، مما يضعف الجنيه في العادة، بينما يحدث التشديد الكمي مع ارتفاع التضخم مما يقويه.

اعتبارًا من 2 فبراير 2026، يظهر سوق EUR/GBP نمطًا مألوفًا من التقلبات المنخفضة قبل اجتماعات البنك المركزي، كما لاحظنا في أوائل عام 2025. ومع الزوج الذي يحوم حاليًا بالقرب من 0.8810، فإن التقلب الضمني مكبوت بينما ينتظر المتداولون توجيهات جديدة. غالبًا ما تسبق هذه الفترة الهادئة حركة كبيرة، مما يوفر فرصة واضحة لاستراتيجيات الخيار.

اختلاف أولويات البنوك المركزية

بالنظر إلى العام الماضي، كان بنك إنجلترا يصارع مع معدل تضخم عالٍ بلغ 3.4%، حتى بعد خفض سعر الفائدة إلى 3.75%. اليوم، تطورت الحالة؛ تشير أحدث البيانات من يناير 2026 إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة تراجع إلى 2.5%، وهو تحسن ولكنه لا يزال أعلى بعناد من الهدف البالغ 2%. هذا التضخم المستمر يعقد مسار بنك إنجلترا ويخلق حالة من عدم اليقين يمكن للمتداولين المشتقات التمويلية أن يستغلواها.

وبالمثل، كانت المخاوف الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي في عام 2025 هي قوة اليورو، بينما تركز الآن على التعافي الاقتصادي الهش. انخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.2%، وهو أقرب بكثير إلى هدفه من الهدف في المملكة المتحدة، مما يمنح البنك المركزي الأوروبي مجموعة مختلفة قليلاً من الأولويات. يعتبر هذا الاختلاف في تحديات البنك المركزي محركًا رئيسيًا لحركة محتملة في زوج العملات.

نظرًا لانخفاض التقلب الضمني، فإن شراء التقلب من خلال إستراتيجيات مثل الإستراتجية المحايدة أو الإستراتجية المتشابكة قد يكون مفيدًا. يتيح ذلك للمتداول الربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التنبؤ بما إذا كان بنك إنجلترا أو البنك المركزي الأوروبي سيكون أكثر تشددًا أو تساهلًا. تكلفة الدخول في مثل هذه المراكز جذابة حاليًا بسبب رضى السوق.

بالنسبة لأولئك الذين لديهم انحياز اتجاهي، تشير الصورة الأساسية إلى أن بنك إنجلترا لديه هامش أقل ليكون متساهلًا مما يتوقعه السوق، مما قد يدعم الجنيه. يمكننا النظر في شراء خيارات بيع رخيصة خارج المال لزوج EUR/GBP للتكهن بانخفاض السعر دون مستوى الدعم 0.8750. يعطي هذا طريقة للمخاطرة المحددة للتوجه إلى مفاجأة تفضل الجنيه في الأسابيع المقبلة.

يجب على المحوطين وأمناء الشركات أن يروا هذه الفترة من الهدوء كنافذة للعمل. استخدام العقود الآجلة لتثبيت معدلات الصرف الحالية يمكن أن يخفف من مخاطر التحرك الحاد والضار بعد الإعلانات السياسية القادمة. الانتظار حتى بعد الاجتماعات قد يعني التحوط بسعر أقل ملاءمة بكثير بمجرد عودة التقلب إلى السوق.