بدأ كل من الذهب والفضة الأسبوع الجديد تحت ضغط بيع قوي بعد انخفاضات كبيرة يوم الجمعة. يتضمن الجدول الاقتصادي الأمريكي تقرير ISM لمؤشر مديري المشتريات الصناعي، والذي ينتظر تأثيره المحتمل على اتجاهات السوق.
ارتفع الدولار الأمريكي، خصوصاً مقابل الين الياباني، عقب ترشيح الرئيس ترامب لكيفين وورش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. شهد الذهب والفضة، اللذان استفادا في السابق من عدم وضوح سياسة الاحتياطي الفيدرالي، انخفاضات حادة مع فقدان الذهب ما يقارب 9% والفضة أكثر من 25% في اليوم.
الدولار الأمريكي وتذبذبات العملات
ظل مؤشر الدولار الأمريكي فوق 97.00 مع بدء الأسبوع. يتم أيضاً مراقبة قرارات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الأسترالي، مع توقعات لزيادة معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. تداول الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مُنخفضاً، بينما شهد كل من اليورو/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الين الياباني تقلبات. كافح الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للانتعاش من انخفاض الجمعة.
يحتفظ الذهب بدوره التاريخي كمخزن للقيمة، وخاصة في الأوقات المضطربة، مما يجعله أصولاً مفضلة للتنوع ضد التضخم. تظل البنوك المركزية مشتريًا كبيرًا للذهب، حيث أضافت رقماً قياسياً يبلغ 1,136 طنًا إلى الاحتياطيات في عام 2022. تتأثر أسعار الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، والدولار الأمريكي، حيث يرتفع عندما يضعف الدولار والعكس صحيح.
بالنظر إلى البيع الحاد في المعادن الثمينة، فإننا نعتبر هذا تحولاً أساسياً وليس حدثاً ليوم واحد. ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي ذو التوجه المتشدد أزال عدم اليقين، مما أعاد تسعير الدولار الأمريكي للأعلى وجعل الأصول غير العائدة مثل الذهب والفضة أقل جاذبية. ينبغي أن ننظر إلى الكسر دون 4,600 دولار في الذهب كإشارة لمزيد من الضعف المستقبلي.
نعتقد أنه يجب على المتداولين النظر في مراكز البيع على الذهب والفضة، من المحتمل عبر العقود الآجلة أو عن طريق شراء خيارات البيع لتعريف المخاطر. تدفقات الخروج من صناديق تداول الذهب الكبرى، والتي رأيناها تتسارع بأكثر من 1.5 مليار دولار يوم الجمعة الماضي فقط، تدعم هذا الزخم الهبوطي. هذا النمط يذكرنا بدورة التشديد العدواني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022، والتي أثرت بشكل كبير على المعادن الثمينة بعد فترة أولى من التحمل.
الموضع الاستراتيجي وسط تغيرات السوق
قوة الدولار الأمريكي هي الآن الموضوع الرئيسي في السوق، ويجب أن نضع أنفسنا وفقاً لذلك. تبدو مراكز شراء الدولار أمام العملات ذات البنوك المركزية الأكثر تيسيراً، مثل الين الياباني، واعدة للغاية. مع دفع الدولار الأمريكي/الين الياباني لأعلى من 155.00، قد نرى امتداداً نحو مستويات عليا لم نشهدها منذ أواخر 2024، خاصة مع اتساع الفروق في معدلات الفائدة.
العملات مثل الدولار الأسترالي تنخفض حتى مع توقع زيادة في معدلات الفائدة المحلية، مما يخبرنا بالتراجع عن أي انتعاشات. يبدو أن بيع العقود الآجلة للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، واليورو/الدولار الأمريكي، والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هو القرار السليم حيث يتغلب الطلب على الدولار على العوامل المحلية. شهدنا ديناميكية مماثلة خلال أزمة الطاقة في أوروبا عام 2022، حيث فشلت زيادات البنك المركزي الأوروبي في وقف تراجع اليورو أمام الدولار المتقوي.
سيزداد التقلب، مما يجعل استراتيجيات الخيارات مفيدة بشكل خاص لإدارة المخاطر في هذا البيئة الجديدة. قفز التقلب الضمني على أزواج العملات الرئيسية، حيث ارتفع مؤشر Euro FX VIX فوق 8.5% من 5% الشهر الماضي فقط. ينبغي أن نتوقع بقاء التقلب مُرتفعاً، مفضلاً استراتيجيات يمكن أن تحقق الربح من التحركات الاتجاهية الكبيرة.
[b][a href=”https://www.vtmarkets.com/trade-now/”>أنشئ حساب VT Markets مباشر الآن وابدأ التداول الآن.[/b]
