تهدف الصين إلى أن يصبح اليوان عملة دولية قوية لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. الدافع لذلك هو زيادة استخدامه في التجارة وكاحتياطي عالمي.
كان زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي يُتداول عند 0.6941، بانخفاض 0.30% خلال اليوم. تتأثر قيمة الدولار الأسترالي بعوامل مختلفة، مثل معدلات الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، وصادرات الموارد من أستراليا مثل خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني.
توازن التجارة في أستراليا وتأثيره
يؤثر توازن التجارة الأسترالي على قيمة الدولار الأسترالي؛ حيث يقوي التوازن الإيجابي من قوة العملة. يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال معدلات الفائدة، بهدف تحقيق تضخم بنسبة 2-3%، حيث تدعم المعدلات العالية العملة.
يُعتبر خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يحقق 118 مليار دولار سنويًا، وهو موجه بشكل رئيسي إلى الصين. وعمومًا، ارتفاع أسعار خام الحديد يدعم الدولار الأسترالي، ما يساهم في توازن تجاري إيجابي.
صحة الاقتصاد الصيني مهمة جداً للدولار الأسترالي بسبب العلاقات التجارية؛ حيث إن النمو القوي للصين يعزز العملة. على النقيض، يؤدي تباطؤ النمو إلى تقليل الطلب، ما يؤثر سلباً على الدولار الأسترالي.
تدفع بكين بتجديد لدعم “عملتها القوية”، مما يضيف عدم اليقين إلى السوق، مرجحةً الدولار الأمريكي كملاذ آمن في المدى القريب. ويخلق هذا رياحاً معاكسة للعملات المرتبطة ارتباطاً وثيقاً بأداء الاقتصاد الصيني، مثل الدولار الأسترالي، الذي شهد ضغطًا خلال الأسبوع الماضي.
ضعف الدولار الأسترالي
الدولار الأسترالي ضعيف بشكل خاص لأنه قد يقيد اليوان الأقوى، على المدى القصير، شهية الصين للسلع الصناعية بينما تعيد توازن اقتصادها. تأتي هذه المخاوف بعد أن تم الإبلاغ عن نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني للربع الرابع من 2025 بنسبة 4.8%، وهو ما يقل عن التوقعات السوقية البالغة 5.0%، مشيراً إلى نهج تباطؤ. هذا التحول يأتي من التوقعات المتفائلة التي كانت موجودة معظم العام الماضي.
هذا له تأثير مباشر على خام الحديد، وهو الصادرات الرئيسية لأستراليا، مع انخفاض أسعار العقود الآجلة مؤخرًا إلى أقل من 120 دولارًا للطن للمرة الأولى منذ أربعة أشهر. شهدنا حركة أسعار مماثلة في منتصف عام 2025 عندما أثيرت مخاوف حول قطاع العقارات الصيني، مما أثار الذعر في السوق. ينبغي للمشتغلين بالعقود الاشتقاقية أن يتوقعوا أن أي بيانات سلبية أخرى من الصين ستؤدي على الأرجح إلى الضغط بشدة على أسعار السلع.
نظرًا لهذه الضغوط الخارجية، من المرجح أن يتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي موقفًا أكثر حذرًا في اجتماعاته المقبلة. تتغير توقعات السوق بالفعل، حيث يتم الآن تسعير عقود المبادلة الليلي بأقل من 20% لزيادة أسعار الفائدة في الربع الأول. هذا يزيل واحدة من دعائم الدعم للدولار الأسترالي التي كانت موجودة طوال العام الماضي.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا المناخ إلى أن التقلبات في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي ستزداد خلال الأسابيع القليلة المقبلة. يجب أن يلاحظ تجار الخيارات أن التذبذب الضمني يرتفع، مما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل الاستراتيجيات الطويلة للفرائد أو السلاسل، أكثر جاذبية من المراهنات البسيطة في الاتجاه. يمكننا توقع مزيد من حركة أسعار متشنجة، تذكرنا بالاضطرابات التي شهدناها في الأسواق خلال الربع الثالث من عام 2025.
