انخفض الدولار النيوزيلندي (NZD) بعد أن سجل أعلى مستوى خلال ستة أشهر، حيث يتم تداوله حول 0.6035، وهو انخفاض بنسبة 0.70% خلال اليوم. جاء هذا بعد أن وصل إلى 0.6094 وسط عمليات جني الأرباح وتعزيز الدولار الأمريكي (USD)، مدعوماً ببيانات التضخم المنتجة وتراجع المخاطر السياسية.
العوامل الأساسية المحلية في نيوزيلندا قوية، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك ANZ-Roy Morgan إلى 107.2 من 101.5، وهو الأعلى منذ أغسطس 2021. الأسواق تستعد لاحتمال رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي حيث يظهر الاقتصاد متانة وسط اتجاهات التضخم الأخيرة.
انتعاش الدولار الأمريكي
تعافى الدولار الأمريكي بسبب التوقعات بتعيين كيفن وورش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر بعض الاستقرار بعد المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. كما أن المناقشات في الكونجرس جلبت الأمل في اتفاقية الميزانية، مما خفف بعض المخاطر المؤسسية.
دعم التضخم المنتج في الولايات المتحدة الدولار الأمريكي، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.5% شهريًا و3.0% سنويًا، بينما ارتفع المقياس الأساسي بنسبة 0.7% شهريًا مع تضخم سنوي بنسبة 3.3%. وهذا يشير إلى ضغوط سعرية مستمرة في الولايات المتحدة، مما يؤثر على سوق العملات بشكل عام.
انخفض الدولار النيوزيلندي بعد ارتفاعات حديثة، مما يبدو مدفوعًا بجني الأرباح بعد فترة قوية. هذا التوقف منطقي، حيث أظهرت بيانات لجنة تداول عقود السلع المستقبلية الأخيرة أن المراكز الطويلة في النيوزيلندي وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ 2024. الارتداد في الدولار الأمريكي يوفر المحفز المثالي لهذا التصحيح.
نرى القوة الأساسية للدولار النيوزيلندي بأنها لا تزال سليمة، لذا قد يكون هذا التراجع فرصة للشراء. أظهرت البيانات الرسمية الأسبوع الماضي أن التضخم في نيوزيلندا للربع الرابع من 2025 قفز إلى 4.9% على أساس سنوي، متجاوزًا بسهولة توقعات 4.6%. هذا، جنبًا إلى جنب مع أعلى ثقة للمستهلك منذ 2021، يدعم بقوة موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي للتحرك.
فرص تداول الاشتقاقات
بالنسبة لمتداولي الاشتقاقات، يعني هذا أننا يجب أن ننظر إلى الخيارات التي تستفيد من ارتفاع معدلات الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في وقت لاحق من هذا العام. يقدر سوق تبادل المؤشرات الليلية الآن بنسبة 65% رفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر، وهي زيادة حادة من مجرد 30% قبل شهر. أي انخفاضات إضافية في NZD/USD نحو مستوى 0.5950 قد تكون فرصة لبناء مراكز طويلة.
على الجانب الآخر من التجارة، يجد الدولار الأمريكي مكانه على أرض صلبة. جاءت قراءة تضخم أسعار المنتجين لشهر ديسمبر 2025 عند 3.0% سنويًا، وهي أعلى قراءة منذ منتصف 2025، مما يعقد التوقعات لأي تخفيضات في الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يشير إلى أن الضغوط السعرية في الولايات المتحدة تثبت أنها أكثر التصاقًا مما توقعه الكثيرون.
ترشيح كيفن وورش لقيادة الاحتياطي الفيدرالي يقدم أيضًا ميلاً أكثر تشددًا، والذي لا ينبغي تجاهله. في فترة ولايته كحاكم للاحتياطي الفيدرالي قبل 2011، كان يُنظر إليه غالبًا على أنه أكثر قلقًا بشأن التضخم من زملائه، مما يمكن أن يدعم دولارًا أقوى. هذا يقلل من بعض عدم اليقين السياسي الذي كان يثقل العملة.
نظراً لهذه القوى المتعارضة، نتوقع زيادة التقلبات في الأسابيع المقبلة. بيع خيارات الشراء قصيرة الأجل لـ NZD/USD يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق للاستفادة من التراجع الحالي وكسب علاوة. ومع ذلك، نظل حذرين من اتخاذ مواقف قصيرة مباشرة، حيث إن الصورة الأساسية لنيوزيلندا تظل قوية.
