شهد الذهب (XAU/USD) انخفاضًا حادًا، حيث تراجع بأكثر من 7.0% بعد أن وصل إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 5,600 دولار. تبع هذا الانخفاض عمليات جني الأرباح وتزايد قوة الدولار الأمريكي، حيث تفاعل السوق مع احتمال تغيير في قيادة الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يؤدي إلى سياسات أقل ميولًا للتيسير.
مع احتمال أن يخلف كيفن وورش، الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، هناك قلق أقل حول تخفيضات قوية في أسعار الفائدة. هذا التطور أسهم في ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة، ما أثر سلبًا على أسعار الذهب. على الرغم من ذلك، يتوقع أن يحقق الذهب أقوى مكاسب شهرية له منذ عام 1980، مدفوعًا بالطلب المستمر كملاذ آمن في ظل حالة من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
تأثيرات السوق على أسعار الذهب
تؤثر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والموقف النقدي الحذر للاحتياطي الفيدرالي أيضًا على السوق. تشير المؤشرات التقنية إلى ضغوط قصيرة المدى، ولكن تظل الاتجاهات الأوسع إيجابية. تتأثر مستويات الدعم والمقاومة للذهب بحركات الدولار الأمريكي والظروف الاقتصادية.
يعتبر الذهب أصولًا قيمة في أوقات عدم اليقين، وغالبًا ما يرتبط بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والخزائن الأمريكية. يؤثر عليه مجموعة من العوامل، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة، مما يعزز دوره كعنصر حاسم في الاستقرار المالي العالمي.
تأثير التغيير المحتمل في قيادة الاحتياطي الفيدرالي
الخبر المتمثل في إمكانية أن يكون كيفن وورش الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي هو المحفز الرئيسي لهذه الحركة، مما يعزز الدولار الأمريكي. يعيد الأسواق الآن حساب احتمالات تخفيض أسعار الفائدة لهذا العام بقوة، حيث يُنظر إلى وورش على نطاق واسع بأنه أكثر تشددًا من جيروم باول. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 1.2٪ خلال الـ 48 ساعة الماضية، مما وضع ضغطًا مباشرًا على الذهب.
بالنسبة لمتداولي الخيارات، يتيح هذا الارتفاع في التقلب فرصة، لكنه يقدم أيضًا مخاطرة كبيرة. من المحتمل أن يكون مؤشر تقلب الذهب (GVZ) قد قفز فوق 30، وهو مستوى لم نره منذ مخاوف القطاع المصرفي في أوائل عام 2025. يجعل ذلك بيع القسط من خلال استراتيجيات مثل انتشار الائتمان عبر المكالمات جذابًا، لكن خطر الانعكاسات الحادة نحو الأعلى يظل مرتفعًا للغاية.
يجب علينا متابعة المستويات التقنية الأساسية عن كثب للخطوة التالية. فعدم القدرة على التمسك بالدعم حول المتوسط المتحرك لـ 50 فترة بالقرب من 5,066 دولار قد يؤدي إلى مزيد من البيع. إذا شهدنا كسرًا حاسمًا دون المستوى النفسي البالغ 5,000 دولار، فقد يرى المتداولون ذلك كإشارة لبدء مراكز قصيرة جديدة تستهدف مستوى 4,831 دولار.
ومع ذلك، يجب ألا نتجاهل العوامل الأساسية التي دفعت الذهب إلى ارتفاعه القياسي. لدينا توترات جيوسياسية مستمرة وبنوك مركزية كانت مشترية للسجلات في العام الماضي. أظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت مجتمعة أكثر من 800 طن إلى احتياطياتها في عام 2025، مما يوفر أرضية قوية طويلة الأجل للسوق.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
