تم التنبؤ بنمو الناتج المحلي الإجمالي لكندا بنسبة 0.1% لشهر نوفمبر، ولكن كانت النسبة الفعلية 0%، ما أتى دون التوقعات. يمكن أن يؤثر عدم نمو الناتج المحلي الإجمالي على التوقعات الاقتصادية، مما يؤثر على مختلف الجهات المعنية.
في تحديثات أخرى للسوق، انخفض سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.1900، مما يعكس قوة الدولار الأمريكي المستمرة. هذا الارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي جاء بعد الإعلان عن كيفين وورش كخليفة جديدة للاحتياطي الفيدرالي وبأسعار المنتجين الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع في ديسمبر.
أسواق الذهب والعملات المشفرة
شهد الذهب انخفاضاً، متراجعًا إلى ما فوق 5,000 دولار بقليل وسط جني الأرباح وتأثير الدولار الأمريكي القوي. في غضون ذلك، انخفضت العملة المشفرة ستيلار إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر إلى ما دون 0.20 دولار بسبب الظروف السوقية الصعبة وانخفاض الزخم.
شهدت مايكروسوفت خسائر كبيرة في السوق، مع انخفاض قيمتها السوقية بـ400 مليار دولار بعد الأرباح. في قطاع العملات المشفرة، واجهت بيتكوين وإيثريوم وريبل بيعات كبيرة، حيث سجلت خسائر أسبوعية تقارب 6% و3% و5% على التوالي.
تأثير قوة الدولار
إن الدولار الأمريكي القوي هو العامل الأكثر أهمية بالنسبة لنا حالياً، مدفوعًا بمرشح متشدد لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع غير متوقع في تضخم أسعار المنتجين في ديسمبر 2025.
مع كسر اليورو/دولار لمستوى 1.1900 واختبار الجنيه الاسترليني/الدولار لمستوى 1.3700، يعكس الوضع الفني استمرار هيمنة الدولار الأمريكي. يوفر فرق السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشدداً والبنوك المركزية الأخرى مساراً واضحاً لاستمرار هذه الاتجاهات. استراتيجيات المشتقات مثل شراء فروق الأسعار على اليورو أو الجنيه الإسترليني توفر طريقة محددة المخاطر للاستفادة من هذا.
الارتداد الحاد للذهب من ذروته هو نتيجة مباشرة للدولار الأقوى واحتمالية ارتفاع أسعار الفائدة، مما يجعل الاحتفاظ بأصل غير مدر أقل جاذبية. نرى باستمرار هذه العلاقة العكسية، حيث يؤدي ارتفاع الدولار إلى ضغط أسعار الذهب للأسفل. يجب أن ننظر إلى بيع العقود الآجلة للذهب أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في شركات تعدين الذهب، إذ إن البيئة للمعادن الثمينة أصبحت سلبية.
البيع الكبير في شركة رئيسية مثل مايكروسوفت يظهر أن حتى القادة في السوق عرضة لتغير توقعات أسعار الفائدة. استجاب مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، مضيفًا من مستويات منخفضة قرب 12 نهاية العام الماضي إلى ما فوق 15 هذا الشهر، مما يشير إلى تزايد القلق لدى المستثمرين. نحتاج إلى النظر في التحوط من تعرضنا للأسهم عن طريق شراء خيارات البيع على المؤشرات مثل S&P 500.
أخيرًا، التصحيح العام في العملات المشفرة هو علامة كلاسيكية على استحواذ المزاج الخطر عبر الأسواق. رأينا كيف كان رد فعل سوق العملات المشفرة حاداً على دورة تشديد الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022، وتشعر هذه المبيعات في البيتكوين والإيثريوم بأنها مشابهة. تشير معدلات التمويل السلبية في سوق المشتقات إلى أن المتداولين يدفعون علاوة للشراء، لذا يجب أن نظل متشائمين بشأن هذه الأصول المضاربية.
